เอเชียเปิดเกมจริง! ปี 2025 ไม่ขายฝัน Stablecoin–Tokenization กลายเป็นแกนหลัก

#คริปโทเคอร์เรนซี #ทันหุ้น - ข้อมูลจาก The Block ได้ระบุว่า เรื่องราวของกฎระเบียบคริปโตในเอเชียในปี 2025 ไม่ใช่เรื่องของคำสัญญาใหม่ๆ ที่ยิ่งใหญ่ แต่เป็นเรื่องที่ตลาดรอคอยมานานหลายปี นั่นคือ "กฎเกณฑ์สำหรับการนำไปปฏิบัติจริง"

Stablecoins และการทำ Tokenization ของสินทรัพย์ (Asset Tokenization) ได้กลายเป็นแกนหลักของกฎระเบียบคริปโตทั่วภูมิภาค ในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลได้ก้าวข้ามการอภิปรายในระดับนโยบายไปสู่กรอบการทำงานที่เป็นรูปธรรมและการทดสอบระบบนำร่อง (Live pilots) ตามความเห็นของผู้เชี่ยวชาญ

"ภายใต้บริบทของปี 2025 ที่สหรัฐฯ เป็นผู้นำในการเร่งสร้างนโยบายที่เป็นมิตรต่อคริปโตอย่างชัดเจน หน่วยงานกำกับดูแลในภูมิภาค APAC ก็ได้ย้ำชัดในการส่งมอบกฎเกณฑ์ที่ชัดเจน ได้สัดส่วน และขับเคลื่อนการบังคับใช้กฎระเบียบในโลกจริง" Angela Ang หัวหน้าฝ่ายนโยบายและพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ประจำภูมิภาค APAC ของ TRM Labs กล่าว

Eddie Xin หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ OSL Research บอกกับ The Block ว่า ความคืบหน้าด้านกฎระเบียบของเอเชียในปี 2025 ได้ก้าวข้ามการถกเถียงเรื่องกรอบการทำงาน ไปสู่การรวม Stablecoins และการทำ Tokenization ของสินทรัพย์เข้ากับโครงสร้างพื้นฐานด้านการชำระเงินและการชำระราคาโดยตรง

การพัฒนาเหล่านี้ได้เตรียมความพร้อมสำหรับสิ่งที่ผู้เล่นในอุตสาหกรรมหลายรายคาดหวังว่าจะเป็นปีที่มีความหมายสำหรับการมีส่วนร่วมของสถาบันที่มากขึ้นในปี 2026

ฮ่องกง

แรงขับเคลื่อนด้านกฎระเบียบเห็นได้ชัดในฮ่องกงในปี 2025 โดยในเดือนสิงหาคม กฎหมาย Stablecoin ที่รอคอยมานานของเมืองมีผลบังคับใช้ ซึ่งเป็นการจัดตั้งระบบการออกใบอนุญาตสำหรับผู้ออก Stablecoin ที่อ้างอิงสกุลเงินแฟต (Fiat-referenced stablecoin) ความเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจากการปรึกษาหารือหลายปี และทำให้ฮ่องกงกลายเป็นหนึ่งในเขตอำนาจศาลกลุ่มแรกๆ ของโลกที่สร้างกรอบการทำงานเฉพาะสำหรับ Stablecoin

"Stablecoins ตกเป็นเป้าหมายความสนใจอย่างไม่อาจปฏิเสธได้ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะพวกมันเป็นสินทรัพย์คริปโตที่มีลักษณะคล้ายกับการชำระเงินมากที่สุด ดังนั้นจึงมีคำมั่นสัญญาในด้านอรรถประโยชน์สูงสุด" Ang กล่าว "หน่วยงานกำกับดูแลกำลังจัดลำดับความสำคัญของ Stablecoins เพื่อตระหนักถึงประโยชน์ของบล็อกเชนในการส่งมอบการโอนมูลค่าด้วยความเร็วระดับอินเทอร์เน็ต"

หน่วยงานกำกับดูแลของฮ่องกงยังผลักดันเรื่องการทำ Tokenization ต่อไป ภายใต้โครงการ Project Ensemble และความคิดริเริ่มที่เกี่ยวข้อง โดยเจ้าหน้าที่ได้ทำงานร่วมกับธนาคารและผู้เข้าร่วมตลาดเพื่อทดสอบโมเดลการชำระราคาที่รวมเงินฝากโทเค็น (Tokenized deposits) เข้ากับการส่งมอบสินทรัพย์บนบล็อกเชน (On-chain asset delivery)

ในเดือนพฤศจิกายน รัฐบาลได้เปิดตัวโครงการนำร่องที่มุ่งเน้นไปที่การทำ Tokenization ของ "มูลค่าจริง" (Real value) โดยสำรวจว่าเครื่องมือทางการเงินดั้งเดิมจะสามารถถูกออก ซื้อขาย และชำระราคาบนระบบบล็อกเชนภายใต้สภาพแวดล้อมที่มีการกำกับดูแลได้อย่างไร

สิงคโปร์

ระบบผู้ให้บริการโทเคนดิจิทัล (Digital Token Service Provider - DTSP) ของสิงคโปร์เริ่มมีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นเวลาสามปีหลังจากที่มีการผ่านกฎหมาย

ภายใต้ระบบนี้ DTSP ที่ดำเนินงานโดยมีตัวตนสำคัญในสิงคโปร์ต้องได้รับใบอนุญาตและปฏิบัติตามพันธกรณีด้านการป้องกันและปราบปรามการฟอกเงิน ไม่ว่าพวกเขาจะให้บริการลูกค้าในประเทศหรือไม่ก็ตาม

สิงคโปร์ยังได้ก้าวหน้าในวาระการทำ Tokenization ของตนเอง โดยในเดือนพฤศจิกายน หน่วยงานบริการการเงินแห่งสิงคโปร์ (MAS) กล่าวว่า การทำ Tokenization ได้ก้าวข้ามขั้นตอนของการทดลองและกำลังถูกนำไปใช้ในเชิงพาณิชย์มากขึ้นเรื่อยๆ

ในส่วนหนึ่งของการทดสอบล่าสุด ธนาคารสามแห่ง ได้แก่ DBS, OCBC และ UOB ได้ดำเนินธุรกรรมการกู้ยืมระหว่างธนาคารแบบข้ามคืนโดยใช้สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางดอลลาร์สิงคโปร์แบบขายส่ง (Wholesale CBDC) การทดสอบนี้สอดคล้องกับความทะเยอทะยานของสิงคโปร์ในการขยายขอบเขตการเงินแบบโทเค็น (Tokenized finance) โดยใช้สินทรัพย์สำหรับการชำระราคาที่ปลอดภัย

ที่มา https://www.theblock.co/post/383600/asias-crypto-rulebook-2025