จับทิศลงทุน TIDLOR-SAWAD หลังประกาศงบ Q3/67 เอาไงต่อ?

#ทันหุ้น - บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ สแกนหุ้น TIDLOR กำไร Q3/67 หดคืออดีต, Q4/67 อนาคตคือสดใส แนะนำซื้อลงทุน ขณะที่ SAWAD กำไร Q3/67 โตเล็กน้อยเทียบไตรมาสก่อน คาดว่า Q4/67 น่าจะดีขึ้น จากภาพรวมอุตสาหกรรมที่ดีขึ้น คงแนะนำซื้อ

บริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน) หรือ TIDLOR กำไร Q3/67 ลด -9.2% QoQ/ -1.6% YoY ผลจากการตั้งสำรองสูง จากการ clean up balance sheet คาดผลประกอบการ Q4/67 จะดีขึ้น ผลจากสินเชื่อกลับมาโต Yield สูง และสำรองลดลงตามคุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้นหลังเคลียร์หนี้ที่มีปัญหาจบใน Q3/67

ปรับคาดการณ์กำไรปี 67 ขึ้น เพื่อสะท้อนการปรับลด credit cost บวกกับการกลับมารุกสินเชื่อ ทำให้คาดกำไรยังทำนิวไฮ โต 12.3% YoY  แนะนำ “ซื้อลงทุน”

ด้าน บริษัท ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SAWAD กำไรสุทธิ Q3/67 ที่ 1,301 ลบ. +2.8% QoQ เป็นผลหลักจากสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) ที่ลดลงเป็นหลัก หากเทียบ YoY กำไรลดลง -6.2%  เป็นผลหลักจากสำรอง ECL ที่เพิ่มขึ้นโดยกำไรจากการดำเนินงานก่อนก่อนหักสำรองและภาษียังโต 3.1%YoY 

กำไร 9M67 อยู่ที่ 3,827 ลบ. +2.5% YoY ผลจากค่าใช้จ่ายดำเนินงานและสำรอง ECL ที่เพิ่มขึ้น แต่ยังน้อยกว่ารายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ยังเติบโตขึ้น

ยอดสินเชื่อคงค้างรวม ณ สิ้น Q3/67 อยู่ที่ 9.7 หมื่นลบ.-1.8% YTD เป็นผลจากการเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ ตามนโยบายที่มุ่งเน้นการปล่อยสินเชื่อที่ดีเป็นหลัก

%NPL ณ สิ้น Q3/67 อยู่ที่ 3.4% เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนที่ 3.3% และสิ้นปีก่อนที่ 3% เป็นผลหลักจากสินเชื่อที่หดตัวลง ล่าสุด D/E อยู่ที่ 2.13 เท่า

ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยมองกำไร Q3/67 ยังโตเล็กน้อยเทียบไตรมาสก่อน โดยกำไร 9M67 คิดเป็น 72% ของประมาณการกำไรทั้งปีของฝ่ายวิจัย แม้ถือว่าต่ำกว่าที่คาดเล็กน้อย แต่ยังคงรอประเมินภาพรวมอีกครั้งหลังมีการประชุมนักวิเคราะห์วันศุกร์นี้ 

อย่างไรก็ดีปกติผลประกอบการ Q3 และ Q4 จะดีกว่าช่วง Q1 และ Q2 ซึ่งคาดว่า Q4/67 น่าจะดีขึ้น จากภาพรวมอุตสาหกรรมที่ดีขึ้น จากความต้องการสินเชื่อในช่วงปลายปี การแจกเงิน 10,000 บาท แก่กลุ่มฐานราก และแนวโน้มดอกเบี้ยขาลงจะส่งผลบวกต่อต้นทุนทางการเงินในอนาคต ล่าสุดฝ่ายวิจัยปรับมาใช้ราคาเป้าหมายปี 68 เบื้องต้นอยู่ที่ 48 บาท ราคาปัจจุบันยังมี upside จากราคาเป้าหมาย 24.7% แนะนำ ซื้อ