จับตาKLINIQ กำไรเกินคาดความงามโตต่อ-สาขาเพียบ

#ทันหุ้น – โบรกส่องกล้อง KLINIQ ดีดลูกคิดคำนวณกำไรสุทธิไตรมาส 4/68 โต 20% แตะ 119 ล้านบาท สูงกว่าคาดการณ์เดิม รับปัจจัยหนุนรายได้รวมโต หลังขยายสาขา คาด SSSG เพิ่มขึ้น 12.5% ขณะที่ตลาดความงามยังโตต่อเนื่อง มีสาขาทั่วประเทศ ราคาไม่แพง

                บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ จำกัด ส่องหุ้น บริษัท เดอะคลีนิกค์ คลินิกเวชกรรม จำกัด (มหาชน) หรือ KLINIQ ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็นบวกต่อ outlook ของ KLINIQ ดังนี้ 1. ฝ่ายวิจัยประเมินกำไรสุทธิ Q4/68E ที่ 119 ล้านบาท (+20% YoY, +51% QoQ)สูงกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาดการณ์ เดิมจากรายได้ดีกว่าคาด กำไรโต YoY จาก 1.1 รายได้รวมโต +20% YoY จากการขยายสาขา และคาด SSSG +12.5%, 1.2 GPM ลดลงเนื่องจากสัดส่วนรายได้ L.A.B.X และ surgery เพิ่มขึ้น ด้านกำไรโต QoQ จากรายได้ขยายตัวและ GPM ปรับตัวเพิ่มขึ้น

** ปรับกำไรขึ้น 4%

                2. ฝ่ายวิจัยปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2568E ขึ้น +4% เป็น 372 ล้านบาท (+15% YoY) แต่ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569E ที่ 422 ล้านบาท (+14% YoY)

            ฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 31.00 บาท อิง 2569E PER 16x (ใกล้เคียงกับ -2.5 SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่เข้าเทรดในตลาด) ฝ่ายวิจัยชอบ KLINIQ จาก 2.1 ในระยะยาวอุตสาหกรรมด้านความงามยังคงเติบโตต่อเนื่อง และ 2.2 จำนวนสาขาที่ครอบคลุมทั่วประเทศ และ Valuation ไม่แพง, Key risks: กำลังซื้อในประเทศชะลอตัว

ขณะที่ก่อนหน้านี้ นพ.อภิรุจ ทองวัฒน์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท เดอะคลีนิกค์ คลินิกเวชกรรม จำกัด (มหาชน) หรือ KLINIQ เปิดเผยกับ “ทันหุ้น” ว่า ภายหลังบริษัทได้ย้ายหลักทรัพย์จดทะเบียนจากตลาดหลักทรัพย์ mai เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) อย่างเป็นทางการ บริษัทได้วางยุทธศาสตร์การเติบโตระยะกลางถึงยาว โดยมุ่งเน้นการขยายธุรกิจอย่างยั่งยืน ทั้งการเพิ่มจำนวนสาขา การพัฒนาโมเดลธุรกิจใหม่ และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้านการแพทย์ เพื่อยกระดับศักยภาพการแข่งขันและรองรับการเติบโตในอนาคต

@ ขยายสาขาต่อเนื่อง

                สำหรับแผนการดำเนินงานในปี 2569 บริษัทตั้งเป้าขยายสาขาเฉลี่ยปีละประมาณ 10 สาขา ต่อเนื่องจากปี 2568 ที่สามารถขยายสาขาได้ตามแผน จากเดิม 72 สาขา เพิ่มเป็น 82 สาขา ครอบคลุมทั้งในกรุงเทพฯ และหัวเมืองหลักในต่างจังหวัด โดยพบว่าพฤติกรรมการใช้บริการของลูกค้าในต่างจังหวัดมีความใกล้เคียงกับลูกค้าในกรุงเทพฯ ทั้งในแง่ความถี่การใช้บริการและยอดใช้จ่ายต่อหัว สะท้อนศักยภาพของตลาดภูมิภาคที่ยังเติบโตได้อีกมาก

ขณะเดียวกัน บริษัทได้เดินหน้าเปิดตัว Business Unit ใหม่ภายใต้ชื่อ “Acne Labs” ศูนย์รักษาสิว เพื่อเจาะกลุ่มลูกค้า Gen Z โดยเฉพาะ ซึ่งเป็นกลุ่มที่ให้ความสำคัญกับการดูแลผิวพรรณด้วยนวัตกรรมทางการแพทย์มากขึ้น ถือเป็นพฤติกรรมแบบ New Normal ของผู้บริโภครุ่นใหม่ และเป็นฐานลูกค้าที่สามารถต่อยอดสู่บริการด้านความงามอื่นๆ ของบริษัทในระยะยาว

@ คืบหน้า รพ.ศัลยกรรม

                นพ.อภิรุจ กล่าวเพิ่มเติมว่า ไฮไลต์สำคัญของแผนธุรกิจคือโครงการก่อสร้าง โรงพยาบาลศัลยกรรม The Klinique Hospital บริเวณย่านสยามสแควร์ ใช้งบลงทุนระดับหลักร้อยล้านบาท โดยโครงการดังกล่าวจะช่วยยกระดับขีดความสามารถของบริษัท จากเดิมที่มีห้องผ่าตัดเพียง 1–2 ห้อง เพิ่มเป็นมากกว่า 10 ห้อง รองรับหัตถการขนาดใหญ่ที่ต้องมีการพักฟื้นค้างคืน