รีเซต

ONEE 'ดาโอ' ชอบจากหลากหลายธุรกิจ ราคาปัจจุบันน่าสน 2H66 ขยายตัว HoH

ONEE 'ดาโอ' ชอบจากหลากหลายธุรกิจ ราคาปัจจุบันน่าสน 2H66 ขยายตัว HoH
ทันหุ้น
3 สิงหาคม 2566 ( 16:51 )
121

บล.ดาโอ คงคำแนะนำ “ซื้อ” ONEE และคงราคาเป้าหมายที่ 6.00 บาท อิง 2566E PER29.0x (ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลังตั้งแต่เข้าเทรดในตลาดฯ) ฝ่ายวิจัยประเมินกำไรสุทธิ Q2/66E ที่ 135 ล้านบาท (-24% YoY, +158% QoQ) กำไรลดลง YoY จาก GPM ที่ปรับตัวลดลง จากสัดส่วนรายได้ copyrights ซึ่ง high margin ปรับตัวลดลง ด้านกำไรที่ฟื้นตัว QoQ จาก 1) รายได้รวมขยายตัว +15% QoQ จากรายได้โฆษณาขยายตัว +19% QoQ โดยเม็ดเงินโฆษณาทีวีขยายตัว +18% QoQ และรายได้ event ปรับตัวเพิ่มขึ้น +30% QoQ จากการจัด events, คอนเสิร์ตต่างๆ ที่กลับมาปกติ และ 2) GPM ขยายตัว QoQ จาก utilization rate ที่ปรับตัวดีขึ้น

 

ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2566E ที่ 498 ล้านบาท (-33% YoY) สำหรับปี 2567E ฝ่ายวิจัยประเมินกำไรที่ 706 ล้านบาท (+42% YoY) เติบโตดีจากเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวหนุนรายได้ขยายตัวในทุกธุรกิจ

แนวโน้มกำไรสุทธิ 1H66E มีสัดส่วนที่ 38% ของประมาณการปี 2566E 

 

ทั้งนี้คาดกำไรสุทธิ 2H66E จะขยายตัว HoH หนุนโดย 1) เม็ดเงินโฆษณาใน 2H66E ที่ขยายตัว, 2) คาดรายได้ event และบริหารศิลปินเติบโตโดดเด่น จากแผนการจัดงาน Fan Meeting ทั้งในและต่างประเทศ, คอนเสิร์ต และ 3) คาด GPM ขยายตัวจาก utilization rate ที่ปรับตัวดีขึ้น

 

ราคาหุ้น underperform SET -9%/-5% ใน 1 และ 3 เดือนที่ผ่านมาสะท้อนผลประกอบการที่ชะลอตัวไปพอสมควรแล้ว ปัจจุบันเทรดอยู่ที่ 2566E PER 23.6x ต่ำกว่า peer กลุ่ม media ที่ 2566E PER 33.9x มองว่าราคาปัจจุบันน่าสนใจ ยังไม่สะท้อนผลประกอบการที่ฟื้นตัวใน 2H66E ฝ่ายวิจัยชอบ ONEE จากความหลากหลายในธุรกิจ ช่วยลดการพึ่งพิงเม็ดเงินโฆษณา

 

ยอดนิยมในตอนนี้

แท็กยอดนิยม

ข่าวที่เกี่ยวข้อง