Bitcoin เข้าโหมดพักฐานต่ำกว่า $75K เซ่นพิษดัชนีพรีเมียม Coinbase ดิ่งลบประวัติศาสตร์

Bitcoin เข้าโหมดพักฐานต่ำกว่า $75K เซ่นพิษดัชนีพรีเมียม Coinbase ดิ่งลบประวัติศาสตร์

ราคา Bitcoin ร่วงหลุด 73,000 ดอลลาร์ (ราว 2.38 ล้านบาท) เมื่อวันพุธที่ผ่านมา เปิดสัญญาณว่าตลาดเข้าสู่ช่วงพักฐานระยะสั้น โดยมีหลายตัวชี้วัดบ่งบอกถึงแรงขายฝั่ง sell-side ที่เพิ่มขึ้น แต่ในอีกด้านหนึ่ง ข้อมูลจากกลุ่มผู้ถือระยะยาว (Long-Term Holders — นักลงทุนที่ถือเหรียญไว้นานโดยไม่เคลื่อนไหว) กลับสะท้อนว่าความเชื่อมั่นยังดีอยู่ พูดง่ายๆ ก็คือ ฝั่งเทรดเดอร์ระยะสั้นเริ่มกดดัน แต่ "มือยาว" ยังไม่ยอมขายของออกมา

ส่วนลดราคาบน Coinbase ยืนยันภาวะตึงเครียดของตลาด

นักวิเคราะห์ออนเชน CryptoOnChain ระบุว่าการที่ Bitcoin ร่วงลงแตะ 72,500 ดอลลาร์ (ราว 2.36 ล้านบาท) เกิดขึ้นหลังจากอุปสงค์ในตลาด spot อ่อนแรงลง และการเปิดสถานะ long ในตลาดอนุพันธ์ที่ขยายตัวเกินพื้นฐาน

BTC: ยอดเงินสุทธิที่ไหลเข้าและออกจากการแลกเปลี่ยนบน Binance ที่มา: CryptoQuant

ดัชนี Coinbase Premium Index (ตัวชี้วัดส่วนต่างราคาซื้อขายระหว่างนักลงทุนสหรัฐฯ กับตลาดต่างประเทศ) เบี่ยงเบนถึง -1,083% จากค่าเฉลี่ย 3 เดือน ซึ่งถือเป็นหนึ่งในระดับส่วนลดที่ลึกที่สุดนับตั้งแต่ปี 2025 โดยช่องว่างพรีเมียมร่วงลงไปที่ -94.95 ดอลลาร์ (ราว 3,099 บาท) สะท้อนว่านักลงทุนในสหรัฐฯ ยอมขาย Bitcoin ในราคาต่ำกว่าตลาดต่างประเทศ ซึ่งในอดีตระดับเช่นนี้มักเกิดขึ้นในช่วง "การกระจายเหรียญครั้งใหญ่" มากกว่าการย่อตัวตามปกติ

แรงขายยังไหลไปยัง Binance ด้วย โดยยอดเงินไหลเข้าสุทธิ (netflow) ของ Bitcoin บน Binance เฉลี่ยอยู่ที่ +1,496 BTC ในรอบ 7 วัน เพิ่มขึ้นถึง 528% จากค่าเฉลี่ย 3 เดือน ขณะที่อัตรา funding rate บน Binance พุ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 3 เดือนถึง 781% ก่อนที่ราคาจะหลุดระดับ 75,000 ดอลลาร์ (ราว 2.44 ล้านบาท)

การไหลออกของ BTC ในบัญชีต่างๆ ที่มา: CryptoQuant

ยอดล้างสถานะทะลุ 3 หมื่นล้านบาท

ความผันผวนรอบนี้ทำให้เกิดการ liquidation (การบังคับปิดสถานะ) ทั่วตลาดคริปโตสูงถึง 935 ล้านดอลลาร์ (ราว 3.0 หมื่นล้านบาท) ในวันพุธวันเดียว ส่งผลให้มูลค่าตลาดคริปโตรวมหายไปกว่า 41,000 ล้านดอลลาร์ (ราว 1.3 ล้านล้านบาท)

นอกจากนี้ กิจกรรมออนเชนยังเผยให้เห็นการถอนเหรียญจำนวนมาก โดยยอดเงินไหลออกจากกระเป๋าที่ถือครองระหว่าง 100–10,000 BTC แตะ 648,000 BTC ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 5–6 กุมภาพันธ์ ที่ยอดเคยทะลุ 1 ล้าน และ 905,000 BTC ตามลำดับ

ผู้ถือระยะยาวส่งสัญญาณ "ยังเชื่อมั่น"

จุดที่น่าสนใจคือ การปรับฐานครั้งนี้ต่างจากการเทขายในเดือนตุลาคม 2025 และกุมภาพันธ์ 2026 ที่ผู้ถือระยะยาวลดสถานะลงอย่างชัดเจน แต่รอบนี้กลุ่มผู้ถือเหรียญรุ่นเก่ายังไม่กระจายเหรียญในจังหวะเดียวกัน ทำให้ซัพพลายส่วนใหญ่ยังคงนิ่งอยู่ แม้ราคาจะหลุด 75,000 ดอลลาร์ไปแล้ว

ปริมาณ Bitcoin ที่ผู้ถือครองระยะยาวสามารถถือครองได้ ที่มา: CryptoQuant

ปัจจุบันผู้ถือระยะยาวควบคุมซัพพลายหมุนเวียนของ Bitcoin อยู่ถึง 84.3% ซึ่งเป็นระดับเดียวกับตอนที่ BTC เคยซื้อขายระหว่าง 105,000–126,000 ดอลลาร์ (ราว 3.4–4.1 ล้านบาท) ในไตรมาส 3 ปี 2025 การที่กระเป๋าเหล่านี้ไม่เร่งขาย อาจช่วยชะลอความรุนแรงของการหลุดแนวรับใต้ 75,000 ดอลลาร์ได้

ปริมาณซื้อขาย spot เย็นลง — แรงกดดันขายลดตาม

นักวิเคราะห์ Darkfost ชี้ว่าปริมาณซื้อขาย spot บน Binance ลดลงเหลือ 36,400 ล้านดอลลาร์ จาก 198,600 ล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2025 หรือลดลง 81% ขณะที่ปริมาณซื้อขายรายเดือนของ Bitcoin อยู่ใกล้ระดับ 84,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ ก่อนจะลดลงอีก 50,000 ล้านดอลลาร์ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา

ปริมาณการซื้อขาย BTC Spot ที่มา: CryptoQuant

โดยทั่วไปแล้ว ปริมาณ spot ที่ต่ำลงมักช่วยลดแรงขายที่เข้าสู่ตลาดทันที เพราะมีเหรียญเปลี่ยนมือน้อยลงในช่วงที่การมีส่วนร่วมอ่อนแรง ภาวะคล้ายกันนี้เคยปรากฏช่วงปลายตลาดหมีปี 2023 ก่อนที่ความผันผวนและความแข็งแกร่งของเทรนด์จะกลับมา

ด้านการขาดทุนที่เกิดขึ้นจริง (realized losses) ยังลดลงต่อเนื่อง โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วันร่วงลงเหลือ 12.85 ล้านดอลลาร์ (ราว 419 ล้านบาท) ในวันที่ 26 พฤษภาคม จาก 56 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ บ่งชี้ว่ากิจกรรมการยอมแพ้ขายขาดทุน (capitulation) ใกล้ระดับ 75,000 ดอลลาร์เริ่มอ่อนแรงลง

อัตราส่วนกำไรขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงรายวันของ BTC เฉลี่ย 30 วัน แหล่งที่มา: CryptoQuant

อ้างอิงต้นฉบับ: Cointelegraph (อ้างข้อมูลจาก CryptoOnChain และ Darkfost)

ที่มา https://www.bitcoinaddict.com/news/bitcoin-cooldown-below-75k-active-distribution-rises

ทรัมป์ลั่น CLARITY Act คือเกราะ “กันอนาคต” ปกป้องคริปโตจากรัฐบาลชุดหน้า

พูดง่ายๆ ก็คือ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ออกมาโพสต์เมื่อวันพุธว่า เขาต้องการผลักดันกฎหมายโครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่ “กันอนาคตได้” ซึ่งคาดว่าหมายถึง CLARITY Act (ร่างกฎหมายว่าด้วยโครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลของสหรัฐฯ) โดยเป้าหมายคือป้องกันไม่ให้ “พวกที่เกลียดคริปโต” ในรัฐบาลชุดต่อๆ ไปย้อนกลับมาแก้กฎที่เอื้อต่อวงการสินทรัพย์ดิจิทัล น่าจับตามองไม่น้อยเลยทีเดียว

ทรัมป์ขอ “ล็อกกฎคริปโต” ไม่ให้ใครย้อนแก้

ทรัมป์โพสต์ผ่านแพลตฟอร์ม Truth Social (โซเชียลมีเดียที่ทรัมป์เป็นเจ้าของ) เป็นครั้งที่สองในสัปดาห์เดียวกันในประเด็นนโยบายที่อาจส่งผลต่ออุตสาหกรรมคริปโต โดยระบุว่ากฎหมายฉบับนี้จะช่วยสกัดไม่ให้ฝ่ายที่ต่อต้านคริปโตในรัฐบาลชุดอนาคตสามารถล้มกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลได้ พร้อมให้คำมั่นว่าจะ “ไม่มีวันทำให้วงการคริปโตผิดหวัง”

ที่มา: โดนัลด์ ทรัมป์

ทั้งนี้ CLARITY Act ผ่านความเห็นชอบจากสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ มาตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2025 (ปี พ.ศ. 2568) แต่กลับติดอยู่ในชั้นวุฒิสภานานหลายเดือน ท่ามกลางปัญหารัฐบาลปิดทำการ (Government Shutdown) แรงต้านจากตัวแทนภาคอุตสาหกรรมคริปโตและธนาคาร รวมถึงข้อกังวลเรื่องผลประโยชน์ทับซ้อน โดยเฉพาะที่เกี่ยวพันกับครอบครัวทรัมป์เอง

ปมผลประโยชน์ทับซ้อน — อุปสรรคใหญ่ในวุฒิสภา

ประเด็นที่ทำให้กฎหมายฉบับนี้ถูกตั้งคำถามคือ ตัวประธานาธิบดีและลูกชายมีความเชื่อมโยงกับโปรเจกต์คริปโตหลายอย่าง ทั้งโปรเจกต์มีมคอยน์ (Memecoin — เหรียญคริปโตที่สร้างขึ้นตามกระแสหรือมุกตลก), แพลตฟอร์ม World Liberty Financial, เหรียญ Stablecoin (เหรียญคงมูลค่าที่ผูกค่ากับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ดอลลาร์) ชื่อ USD1 และบริษัทขุด Bitcoin

แม้คณะกรรมาธิการการเกษตรและคณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภาจะผ่านร่างกฎหมายในชั้นพิจารณา (Markup) ไปแล้วเมื่อเดือนมกราคมและพฤษภาคมตามลำดับ แต่ร่างกฎหมายยังต้องฝ่าด่านอีกหลายขั้นก่อนเข้าสู่การลงมติในที่ประชุมใหญ่ เนื่องจากพรรครีพับลิกันครองเสียงข้างมากแบบเฉียดฉิวในวุฒิสภา จึงจำเป็นต้องอาศัยเสียงสนับสนุนจากพรรคเดโมแครต ทว่าสมาชิกบางรายส่งสัญญาณชัดว่าจะไม่ลงเสียงให้ หากไม่มีบทบัญญัติด้านจริยธรรมเพิ่มเข้ามา

ราคา Bitcoin ร่วง — และศึกตลาดทำนายผล

ที่น่าสนใจคือ หลังคำประกาศของทรัมป์ ราคา Bitcoin กลับร่วงหลุดระดับ $73,000 จากที่ก่อนหน้านี้ยืนเหนือ $74,000 โดย ณ เวลาที่รายงาน ราคาของคริปโตที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าตลาดอยู่ที่ราว $73,467 (ประมาณ 2.46 ล้านบาท ที่อัตราแลกเปลี่ยนราว 33.5 บาทต่อดอลลาร์)

ขณะเดียวกัน ทรัมป์ยังเข้าไปแสดงความเห็นในศึกกฎหมายว่าด้วยตลาดทำนายผล (Prediction Market — แพลตฟอร์มให้เดิมพันผลลัพธ์ของเหตุการณ์ต่างๆ) โดยย้ำท่าทีของ Michael Selig ประธาน CFTC (คณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐฯ) ที่ระบุว่าหน่วยงานนี้มี “อำนาจกำกับดูแลแต่เพียงผู้เดียว” เหนือแพลตฟอร์มอย่าง Kalshi และ Polymarket ทั้งนี้ Donald Trump Jr. ลูกชายของทรัมป์ เป็นที่ปรึกษาให้กับทั้งสองแพลตฟอร์มดังกล่าว โดยปัจจุบันหลายรัฐได้ยื่นฟ้องแพลตฟอร์มเหล่านี้ว่าเปิดให้พนันผลกีฬาโดยไม่มีใบอนุญาต ขณะที่ CFTC ก็ยื่นฟ้องกลับเช่นกัน

อ้างอิงต้นฉบับ: Cointelegraph 

ที่มา https://www.bitcoinaddict.com/news/trump-clarity-act-future-proof-crypto-regulation

CryptoQuant เตือน! แรงสะสม Bitcoin ของ "วาฬ-โลมา" ชะงัก อุปสงค์อ่อนแอคล้ายตลาดหมีปี 2022

CryptoQuant (แพลตฟอร์มวิเคราะห์ข้อมูล On-chain ชั้นนำ) ออกรายงานล่าสุดชี้ว่า โครงสร้างการถือครอง Bitcoin กำลังอ่อนแอลง เพราะยอดสะสมของกลุ่ม "วาฬ" และ "โลมา" ชะลอตัวลงพร้อมกัน สะท้อนว่าแรงซื้อในตลาดยังเบาบาง พูดง่ายๆ ก็คือกลุ่มผู้ถือรายใหญ่ที่เคยเป็นเครื่องยนต์หลักของรอบนี้ เริ่มเปลี่ยนจาก "ซื้อสะสม" มาเป็น "อยู่เฉยๆ ถึงทยอยขายเบาๆ" ซึ่งในอดีตมักนำหน้าช่วงราคาอ่อนตัวยาว

"วาฬ-โลมา" คือใคร และทำไมถึงสำคัญ

ในรายงาน Julio Moreno หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CryptoQuant นิยามคำว่า "วาฬ" (Whale — กระเป๋าที่ถือ Bitcoin จำนวนมาก) ว่าคือกระเป๋าที่ถือครองระหว่าง 1,000–10,000 BTC โดยไม่นับกระเป๋าของกระดานเทรดและ Mining Pool (กลุ่มนักขุดที่รวมกำลังขุดกัน) เพื่อแยกพฤติกรรมของนักลงทุนตัวจริงออกมา

ส่วน "โลมา" (Dolphin) คือกระเป๋าที่ถือครองระหว่าง 100–1,000 BTC ซึ่งส่วนใหญ่เป็นกองทุน ETF (กองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์) และบริษัทที่ถือ Bitcoin ไว้ในคลังสินทรัพย์ (Corporate Treasury) ทั้งสองกลุ่มนี้ถือเป็นแหล่งอุปสงค์เชิงโครงสร้างที่สำคัญที่สุดของตลาด Bitcoin

สัญญาณชะลอตัวที่เกิดขึ้นพร้อมกัน

Moreno ระบุว่ายอดถือครองของกลุ่มวาฬกำลังหดตัวเมื่อเทียบรายปีด้วยอัตราที่เร็วที่สุดในปีนี้ ซึ่งสะท้อนภาพคล้ายช่วงตลาดหมีปี 2022 ที่การสะสมของวาฬเริ่มชะงักก่อนพลิกเป็นลบ

ขณะที่กลุ่มโลมายังเติบโตเป็นบวกรายปี แต่ชะลอตัวลงอย่างมาก โดยอัตราการเติบโตเคยขึ้นไปแตะจุดสูงสุดที่ +0.97 ล้าน BTC เมื่อเดือนตุลาคม 2025 ก่อนจะร่วงลงต่ำกว่าแนวโน้มอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่ง Moreno มองว่า "ยืนยันได้ว่าเครื่องยนต์อุปสงค์เชิงโครงสร้างของรอบนี้กำลังชะลอตัวอย่างต่อเนื่อง"

ที่น่าจับตาคือ อัตราการเติบโตรายเดือนของทั้งสองกลุ่มขณะนี้เข้าใกล้ศูนย์พร้อมกัน โดยโลมาทำจุดสูงสุดที่ต่ำลงเรื่อยๆ ตั้งแต่กันยายน 2025 ส่วนวาฬทรงตัวมาตั้งแต่กุมภาพันธ์ 2026 ในอดีตช่วงที่ทั้งสองกลุ่มแตะระดับใกล้ศูนย์พร้อมกัน มักนำหน้าช่วงราคาอ่อนแอที่ยืดเยื้อ

ยอด "ผู้ถือยาว" ทุบสถิติ แต่ไม่ใช่สัญญาณกระทิง

Moreno ยังชี้ถึงยอดเหรียญในมือของผู้ถือครองระยะยาว (Long-term Holder — ผู้ที่ถือเกิน 155 วัน) ที่พุ่งทำสถิติสูงสุดแตะ 15.8 ล้าน BTC แต่เตือนว่า ในเวลานี้ไม่ควรตีความว่าเป็นสัญญาณการสะสมเชิงบวก

เหตุผลคือยอดผู้ถือยาวจะเพิ่มขึ้นเมื่อ Bitcoin ไม่ถูกเปลี่ยนมือในปริมาณมาก ซึ่งหมายความว่าอุปสงค์ระยะสั้นอ่อนเกินกว่าจะดูดซับเหรียญจากผู้ถือยาวได้ พูดอีกแบบคือ คนแค่ "ถือเฉยๆ" มากขึ้น ไม่ใช่มีผู้ซื้อหน้าใหม่เข้าตลาด

สอดคล้องกับยอดเหรียญของผู้ถือระยะสั้น (Short-term Holder) ที่ลดฮวบจาก 6.4 ล้าน BTC ในเดือนธันวาคม 2025 เหลือราว 4.2 ล้าน BTC ในปัจจุบัน หรือลดลงกว่า 2.1 ล้าน BTC ทั้งนี้ Moreno ระบุว่าราว 900,000 BTC ของส่วนที่ลดลงมาจากเหรียญในคลังของกระดาน Coinbase ที่ "อายุเกิน" เกณฑ์ 155 วัน จึงถูกนับเป็นผู้ถือยาวโดยอัตโนมัติ ทำให้ตัวเลขผู้ถือยาวพองตัวขึ้นในเชิงกลไก โดยไม่ได้สะท้อนอุปสงค์ใหม่จริงๆ

ราคาปัจจุบันและภาพเทียบปี 2022

Moreno เตือนซ้ำหลายครั้งในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมาว่าอุปสงค์ Bitcoin ยังอ่อนแอ และสภาพตลาดปัจจุบันคล้ายกับการตั้งตัวของตลาดหมีในเดือนมีนาคม 2022 โดยราคา Bitcoin ร่วงลงอย่างหนักจากจุดสูงสุดเหนือ 126,000 ดอลลาร์ (ราว 4.16 ล้านบาท) เมื่อเดือนตุลาคมที่ผ่านมา มาเคลื่อนไหวอยู่ที่ราว 73,400 ดอลลาร์ (ราว 2.42 ล้านบาท) ตามข้อมูลจาก The Block

อ้างอิงต้นฉบับ: The Block (อ้างอิงรายงานจาก CryptoQuant)

ที่มา https://www.bitcoinaddict.com/news/cryptoquant-bitcoin-whale-dolphin