ซิตี้กรุ๊ป หั่นมุมมอง "หุ้นอังกฤษ" ลง 2 ขั้น

สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า ซิตี้กรุ๊ป (Citigroup) ปรับลดมุมมองตลาดหุ้นสหราชอาณาจักรลง 2 ขั้น จาก "น้ำหนักมากกว่าตลาด" (Overweight) เป็น "น้ำหนักน้อยกว่าตลาด" (Underweight) พร้อมกับปรับเพิ่มมุมมองตลาดหุ้นกลุ่มประเทศเกิดใหม่ (Emerging Markets - EM) ขึ้นเป็น "Overweight" ในเชิงกลยุทธ์ เพื่อเน้นโอกาสจากหุ้นวัฏจักร (cyclical) และการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI-driven growth)

ทั้งนี้ ซิตี้กรุ๊ป ระบุในบันทึกวิเคราะห์เมื่อวันศุกร์ว่า โครงสร้างตลาดหุ้นอังกฤษที่มีสัดส่วนสูงถึง 50% อยู่ในกลุ่ม "หุ้นป้องกันความเสี่ยง" (defensive sectors) เช่น สินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐานและสาธารณูปโภค ทำให้ขาดความน่าสนใจในภาวะตลาดที่นักลงทุนหันมานิยมกลุ่มวัฏจักรและเติบโตมากขึ้น

นอกจากนี้ แม้กิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรยังคงทรงตัวได้ แต่ซิตี้ชี้ว่าการเติบโตส่วนใหญ่มาจากการค้าและการใช้จ่ายภาครัฐที่เร่งล่วงหน้า ขณะที่อุปสงค์ภาคครัวเรือนยังอ่อนแอ เมื่อรวมกับการคาดการณ์ของซิตี้ที่มองว่าในปี 2569 การเติบโตของกำไรและผลตอบแทนในตลาดจะกระจายตัวมากขึ้นในแต่ละภูมิภาคและกลุ่มอุตสาหกรรม ภาพรวมตลาดหุ้นอังกฤษจึงดูไม่น่าดึงดูดเท่าที่ควร

ซิตี้กรุ๊ประบุเพิ่มเติมว่า "แม้หุ้นอังกฤษจะให้ผลตอบแทนดีในช่วงที่ถือ Overweight มาก่อนหน้า แต่ความต้องการในหุ้นวัฏจักรและการขยายตัวของตลาดในวงกว้างกำลังลดความได้เปรียบของดัชนีนี้ลง"

ในทางกลับกัน ซิตี้มองว่าตลาดกลุ่มประเทศเกิดใหม่ (EM) จะได้รับอานิสงส์จากหลายปัจจัยผสมผสาน ทั้งภาวะ "Soft Landing" ของเศรษฐกิจสหรัฐ การคาดการณ์ว่าเฟดจะเริ่มลดดอกเบี้ย และโอกาสจากธีม "AI Boom" ที่โดดเด่นในตลาดอย่างไต้หวัน เกาหลีใต้ และจีน โดยรายงานระบุว่า "ตลาดเกิดใหม่มีความเชื่อมโยงโดยตรงกับกระแส AI มากขึ้น และมีโครงสร้างใกล้เคียงกับตลาดหุ้นสหรัฐ" พร้อมเสริมว่ากระแสเงินทุนต่างชาติที่ยังซบเซาใน EM อาจเริ่มไหลกลับเข้ามาในระยะถัดไป