LPN โบรกฯ คงเป้าปีนี้ที่ 2.70 บ. มุมมอง "Neutral" ต่อกำไร Q1/67

#ทันหุ้น - บล.กรุงศรี มุมมอง neutral ต่อกำไรสุทธิ Q1/67 LPN ที่ 84 ลบ. (-42% y-y, +404% q-q) ถึงแม้ดีกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาดและตลาดคาด จาก % GPM สูงกว่าคาด แต่โดยรวมยังเป็นกำไรที่ไม่สูงนักและลดลงมาก y-y สำหรับ core operation ไตรมาสนี้ถูกกดดันจากการโอนที่ต่ำกว่าปกติ ทั้ง low-rise และ condo ซึ่งเป็นผลจาก Q1/67 presale ที่การระบาย stock ทำได้ไม่ดี รวมถึง rejection rate ที่ยังสูงต่อเนื่องในกลุ่มกลาง-ล่าง 

แนวโน้มกำไรสุทธิ Q2-Q3/67F คาดอยู่ในระดับใกล้เคียง Q1/67 เพราะโครงการใหม่เข้ามาโอนไม่มาก และยอด take-up rate ยังต่ำทำให้มีโอกาสที่ประมาณการกำไรสุทธิ 2567F ที่ 395 ลบ. (+12% y-y) จะมร downside ได้อีก 

ฝ่ายวิจัยคงเป้าหมาย 67 ที่ 2.70 บาท/หุ้น คง Reduce rating ทั้งนี้แผนธุรกิจปี 2567F ที่เน้นเพิ่ม portfolio แนวราบ เพื่อชดเชย condo อาจต้องใช้เวลาอีกสักระยะเพื่อพิสูจน์ผลตอบรับ รวมถึงเน้นการระบาย stock condo ผ่านการใช้ price promotion ต่อเนื่อง ทำให้โดยรวมปี 2567F ยังเป็นปีแห่งการประคองตัว เพื่อหวังการเติบโตในปี 2568F เป็นต้นไป