รีเซต

SATยานยนต์ฟื้นชัด ดีลค้าอีวีจบปลายปี

SATยานยนต์ฟื้นชัด ดีลค้าอีวีจบปลายปี
ทันหุ้น
14 กรกฎาคม 2565 ( 20:32 )
108

#SAT #ทันหุ้น – SAT คาดสรุปแผนธุรกิจรถอีวีปลายปีนี้ วางเกมลุยตลาดอีบัสทั้งรัฐ-เอกชน เผยครึ่งปีหลังผลงานสดใส จากอุตสาหกรรมยานยนต์ฟื้นตัว ปัญหาชิปขาดแคลนคลี่คลายหนุน มั่นใจรายได้ทั้งปีโตกว่าอุตสาหกรรมยานยนต์ที่คาดเติบโต 7-8% ฟากโบรกคาดกำไรไตรมาส 2/2565 แตะ 189 ล้านบาท ชูปันผลเด่นยิลด์สูง 8-9% ต่อปี ราคาหุ้นยังต่ำกว่าบุ๊กแวลู

 

ฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ บริษัท สมบูรณ์ แอ๊ดวานซ์ เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) หรือ SAT ผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ เปิดเผยว่า แนวโน้มรายได้ช่วงครึ่งปีหลัง2565 จะดีกว่าครึ่งปีแรก จากอุตสาหกรรมยานยนต์ฟื้นตัว ปัญหาชิปขาดแคลนคลี่คลาย นอกจากนี้จะมีความต้องการรถยนต์ที่อั้นไว้ก่อนหน้านี้มีการทยอยส่งมอบ ดังนั้นเชื่อว่าในช่วงครึ่งปีหลังจะทำรายได้ในระดับที่ดี แต่มาร์จิ้นยังได้รับผลกระทบจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งที่ผ่านมาได้มีการปรับราคาให้สอดคล้องกับต้นทุนไปบางส่วนแล้ว ดังนั้นจึงต้องติดตามเรื่องของต้นทุนประกอบด้วย

 

*ครึ่งปีหลังงบดีโต

 

ทั้งนี้ยังเชื่อว่ารายได้ปีนี้จะเติบโตมากกว่าอุตสาหกรรมยานยนต์ที่คาดว่าจะเติบโต 7-8% โดยยังเดินหน้าส่งมอบออเดอร์ให้แก่ลูกค้าและยังมีการเจรากับลูกค้าใหม่ๆ ต่อเนื่อง ทั้งนี้ในส่วนของปีหน้า (2566) ยังมีคำสั่งซื้อจากลูกค้าใหม่ คือ Case Set ของเกียร์ ยอดขายประมาณ 100 ล้านบาทต่อปี คาดจะรับรู้ในไตรมาส 1/2566 และเพลาแกนหน้า (Output Shaft) ยอดขายประมาณ 100 ล้านบาทต่อปี เข้ามาในช่วงไตรมาส 2/2566

 

“อุตสาหกรรมยานยนต์มีแนวโน้มดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง ตามดีมานด์ รวมไปถึงปัญหาชิปขาดแคลนคลี่คลายลงแล้ว ทำให้ซัพพลายที่ลดลงไปในก่อนหน้านี้กลับมาดีขึ้นมาก แต่ทั้งนี้ยังต้องติดตามเรื่องของต้นทุน เพราะต้นทุนหลายตัวมีการปรับตัวเพิ่มขึ้น อย่างต้นทุนเหล็กก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นมาก แม้ตอนนี้จะชะลอตัวลงบ้างแล้วแต่ก็ต้องคอยติดตามสถานการณ์ด้วย” ฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ กล่าว

 

*สรุปแผนธุรกิจอีวี

 

ในส่วนของแผนการขยายงานธุรกิจรถอีวี (EV Car) ปัจจุบันอยู่ระหว่างการจัดทำแผนธุรกิจที่ชัดเจนร่วมกับพันธมิตร Tron Energy Technology Co.,Ltd. (Tron E)โดยคาดว่าจะเห็นความชัดเจนปลายปีนี้ แต่ความร่วมมือนั้นจะเน้นธุรกิจประกอบกิจการนำเข้า วิจัย วิเคราะห์ ออกแบบ พัฒนา และจำหน่ายโครงสร้างการขับเคลื่อนรถไฟฟ้า รถไฟฟ้าสำเร็จรูป และแบตเตอรี รวมถึง รถบรรทุกไฟฟ้า รถบัสไฟฟ้า รถบัสไฟฟ้าอัตโนมัติ รถสามล้อไฟฟ้า และยานยนต์ไฟฟ้า

 

แต่ทั้งนี้บริษัทจะให้ความสำคัญในส่วนของ รถบัสไฟฟ้า (E-Bus) ทั้งในตลาดภาคัรฐและภาคเอกชน เพราะมองว่ามีโอกาสเติบโตได้อีกมาก แต่ในระยะแรกจะเป็นการนำเข้าชิ้นส่วนมากประกอบ รถบัสในไทย คาดว่าจะเริ่มสร้างรายได้ในปี 2566 ทั้งนี้ปัจจุบันการใช้งานรถอีวีในประเทศไทยก็มีจำนวนนวนเพิ่มมากขึ้น แต่ยังเป็นช่วงของการนำเข้า ส่วนการผลิตก็จะเป็นไปตามที่ภาครัฐกำหนดต่อไป

 

ขณะที่ลูกค้าส่วนใหญ่ของบริษัทยังไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงชิ้นส่วนรถยนต์จากรถยนต์สันดาปภายในไปเป็นรถยนต์ไฟฟ้ามากนัก แต่ก็มีการเจรจาถึงการจำเข้ารถยนต์ไฟฟ้าเข้ามาในไทยมากกว่า ดังนั้นเชื่อว่าการใช้งานรถยนต์ไฟฟ้าในไทยจะต้องใช้เวลาสักระยะ กว่าจะเห็นการใช้งานที่แพร่หลายมากขึ้น

 

*ราคาหุ้นต่ำบุ๊กแวลู

 

ด้านบริษัทหลักทรัพย์ โนมูระ พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) ระบุถึง SAT ว่า คาดรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2565 ที่ 189 ล้านบาท (ลดลง 20% จากปีก่อน, ลดลง 27% จากไตรมาสก่อนหน้า) จากปกติไตรมาส 2 เป็น Low Season ของการผลิตรถยนต์ อีกทั้ง คาด GPM อยู่ที่ 16.8% ลดลงทั้ง YoY และQoQ เพราะปริมาณผลิตลดลง ส่งผลต่อ Production Line Efficiency ประกอบกับต้นทุนวัตถุดิบสูง แม้มีการทยอยปรับราคาไปบางส่วน แต่มองว่ายังไม่สามารถชดเชยได้ทั้งหมด

 

โดยหากกำไรสุทธิไตรมาส 2/2565 เป็นไปตามที่คาด กำไรสุทธิครึ่งปีแรก 2565 จะอยู่ที่ 449 ล้านบาท (ลดลง 20% YoY) คิดเป็น 46% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2565 โดยให้น้ำหนักการเติบโตช่วงครึ่งปีหลัง 2565 มากกว่าครึ่งแรก

 

*ชูปันผลสูง 8-9%

 

คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายใหม่ปี 2565 ที่ 23.00 บาท (เดิม 30.00 บาท) จากการปรับประมาณการและปรับลด P/E Multiple เป็น 10 เท่า อิงระดับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 8 ปี (เดิม 12 เท่า ระดับ +0.5SD) ซึ่งเป็นระดับ Conservative เนื่องจากมองว่าบริษัทอาจไม่ได้โตโดดเด่นกว่าอุตสาหกรรม

 

อย่างไรก็ดี SAT มีจุดเด่นเรื่อง Dividend Yield สูง คาด 8-9% ต่อปี และคาดว่าจะมีปันผลระหว่างกาลราว 0.40 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield ครึ่งปีแรก 2565 ราว 2.3% โดยราคาปัจจุบันยังต่ำกว่า Book Value ซื้อขายที่ P/E ปี 2566 ต่ำเพียง 6.9 เท่า ณ ราคาปัจจุบันมี Upside ราว 35%

 

ยอดนิยมในตอนนี้

แท็กยอดนิยม

ข่าวที่เกี่ยวข้อง