บล.เกียรตินาคินภัทร คาดน้ำท่วมฉุดศก. Q4/68 จับตาธปท.ลดดบ.

#ทันหุ้น-บล.เกียรตินาคินภัทร หรือ KKPS ระบุในบทวิเคราะห์ว่า เหตุการณ์น้ำท่วมใหญ่ที่ครอบคลุม 10 จังหวัดในภาคใต้ รวมถึงศูนย์การค้าและการท่องเที่ยวที่สำคัญของจังหวัดสงขลา จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในไตรมาส 4/68 และจะเป็นปัจจัยที่ผลักดันให้ธนาคารแห่งประเทศไทย หรือธปท. มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในเดือน ธ.ค.นี้

KKPS ระบุว่า เหตุการณ์น้ำท่วมดังกล่าว สร้างความเสียหายต่อการค้าและการท่องเที่ยวต่อวัน ซึ่งประเมินว่าอยู่ที่ประมาณ 1.0-1.5 พันล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการหยุดทำการค้าชายแดนกับมาเลเซีย และการยกเลิกการท่องเที่ยวในช่วงไฮซีซัน เหตุการณ์ครั้งนี้ยังกระทบพืชเศรษฐกิจสำคัญหลายชนิด เช่น ยาง ปาล์มน้ำมัน และการท่องเที่ยวมูลค่าสูง

โดยฝ่ายวิจัย คาดว่าความเสียหายทางเศรษฐกิจโดยรวมจะอยู่ในช่วงประมาณ 10,000–25,000 ล้านบาท คิดเป็น 0.05%–0.15% ของ GDP ประเทศไทยต่อปี ผลกระทบโดยตรงนี้อาจได้รับการชดเชยบางส่วนจากการฟื้นฟูโครงสร้างพื้นฐาน โดยคาดว่าจะมีเม็ดเงินเข้าสู่ระบบราว 15,000–20,000 ล้านบาทผ่านการใช้จ่ายภาครัฐและเอกชน แต่ผลบวกต่อจีดีพีดังกล่าวน่าจะเกิดขึ้นในช่วงไตรมาสไตรมาส 1/69 ถึงไตรมาส 3/69 ซึ่งไม่เพียงพอที่จะชดเชยแรงกดดันในไตรมาส 4/68

โดยผลกระทบจากเหตุการณ์น้ำท่วมนี้ ทำให้มีโอกาสูงที่จีดีพี ไตรมาส 4/68 จะหดตัว QoQ อีกครั้ง และสส่งผลให้เข้าเกณฑ์"ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเชิงเทคนิค"อย่างเป็นทางการ

**กนง.อาจลดดอกเบี้ย

แม้ กนง. จะยังคงท่าทีระมัดระวัง ในการประชุมเมื่อเดือน ต.ค. ด้วยการลงมติ 5-2 ให้คงดอกเบี้ยที่ 1.50% แต่สถานการณ์ปัจจุบันอาจเป็นเหตุผลเพิ่มเติมในการผ่อนคลายนโยบายการเงิน นอกเหนือจากสภาพเงินเฟ้อต่ำ อุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอ การเติบโตของสินเชื่อที่ชะลอตัว และอัตราหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) ที่เพิ่มขึ้น ในมุมมองของฝ่ายวิจัย มองว่าน้ำท่วมครั้งนี้เพิ่มความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโต และเพิ่มโอกาสในการปรับลดดอกเบี้ยในธ.ค. ฝ่ายวิจัยยังคงคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยต่ำสุด (terminal rate) อยู่ที่ 1% ในรอบนี้

ธปท. ได้ออกมาตรการช่วยเหลือเฉพาะพื้นที่ เช่น การพักหนี้ การปรับโครงสร้างหนี้ และวงเงินกู้ดอกเบี้ยต่ำเร่งด่วนสำหรับผู้ได้รับผลกระทบ มาตรการเหล่านี้มีความจำเป็นบรรเทาปัญหา แต่ไม่สามารถทดแทนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระดับชาติได้ ภาพรวมของเศรษฐกิจยังต้องการมาตรการเพิ่มเติมเพื่อหลีกเลี่ยงการเศรษฐกิจชะลอตัวรุนแรง