บล.กรุงศรี เผย ESSO ผลประกอบการQ3ฟื้น กำไรจากสต็อกน้ำมัน
#บล.กรุงศรี #ทันหุ้น - บล.กรุงศรีเผยกำไรสุทธิ ESSO ในไตรมาส 3 เป็นไปตามประมาณการของตลาด
กำไรสุทธิของ E5SO ในไตรมาส 3 ปี66 อยู่ที่ 4.6 พันล้านบาท พลิกฟื้นจากที่ขาดทุนสุทธิ 1.3 พันล้านบาท ใน ไตรมาส 2 ปี66 และ 3.1 พันล้านบาทใน ไตรมาส 2 ปี65 โดยผลประกอบการพลิกฟื้นเพราะ market GRM และกำไรก้อนใหญ่จากสต็อกน้ำมันเนื่องจาก crack spread ของน้ำมันเบนซิน น้ำมันเครื่องบิน และ น้ำมันดีเซลแข็งแกร่ง ส่วนอัตราการกลั่นน้ำมันดิบลดลง 3% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากมีการปิดโรงกลั่นตามแผนนาน 40 วัน เพื่อดำเนินโครงการ Eurg 5, CCR และปรับปรุง APS-1 unit
นอกจากนี้ บริษัทยังบันทึกกำไรจากสต็อกน้ำมัน 2.7 พันล้านบาท จากที่บันทึกผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันใน ไตรมาส 2 ปี 66 และ ไตรมาส 3 ปี 65 ในขณะเดียวกัน กำไรจากธุรกิจ
การตลาดน้ำมันลดลงจากไตรมาสก่อน เพราะ ปริมาณยอดขายน้ำมันตามข้อมูลของกรมธุรกิจพลังงานลดลงมาอยู่ที่ 1,230 ล้านลิตร (-1% จากไตรมาสก่อน) เนื่องจากเป็นช่วงหน้าฝน และค่าการตลาดน้ำมันลดลงมาอยู่ที่ 2.40 บาท/สิตร (-4%จากไตรมาสก่อน) ตามข้อมูลของสำนักงานนโยบาย และแผนพลังงาน
คาดการณ์กำไรสุทธิใน ไตรมาส 4 ปี 66 จะลดลงเนื่องจาก market GRM ลดลง เนื่องจากสิ้นสุดช่วง driving season ของสหรัฐแล้ว และ โรงกลั่นต่าง ๆ กลับมาเปิดดำเนินการอย่างเต็มที่หลังจากที่มีการปิดซ่อมบำรุงทั้งตามแผน และนอกแผนไปก่อนหน้านี้ ในขณะที่ spread ของน้ำมันเครื่องบินลดลง 9%
ทั้งนี้ การที่สต็อก middle distillate อยู่ในระดับต่ำ (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปี) จะช่วยหนุน crack spread ควบคู่ไปกับอุปสงค์ตามฤดูกาลจากการใช้น้ำมันเพื่อทำความร้อนในช่วงหน้าหนาว
และการเดินทางทางอากาศ
ราคาเป้าหมายตาม Bloomberg consensus อยู่ที่ 11.33 บาท
บล.กรุงศรีเชื่อว่าผลการดำเนินงานของ ESSO จะดีขึ้นหลังจากการควบุรวมกับ BCP ในเชิงของอัตรา
การกลั่นน้ำดิบที่เพิ่มขึ้น และการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น