ส่องพื้นฐาน เทคนิคลงทุน CPN-GPSC-IVL-TTB

#ทันหุ้น - บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 4 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย CPN-GPSC-IVL และ TTB โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์

หุ้น CPN แนะนำซื้อ เป้าหมาย 72 บ.

- กำไร Q3/67 ลดลง -6.5%QoQ, -1%YoY จากยอดโอนที่อยู่อาศัย -49% ทั้ง QoQ และ YoY เพราะไม่มีโครงการสร้างเสร็จเริ่มโอนใน Q3/67 และมีขาดทุน FX 340 ลบ.แม้รายได้พื้นที่เช่าศุนย์ฯ +13%YoY

- คาดแนวโน้มกำไร Q4/67 ทรงตัว QoQ และ YoY แม้ Q4/67 จะเป็น High season ของธุรกิจศูนย์การค้าและโรงแรม แต่การทำการตลาดช่วงเทศกาลปีใหม่ จะส่งผลให้ค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ คาดกำไร

ทั้งปี 67 ยังเติบโต +3%YoY

- แนวรับ 51/52 แนวต้าน 54.5/55.5

หุ้น GPSC แนะนำซื้อ เป้าหมาย 44 บ.

- คาดกำไรปกติ Q4/67 เพิ่มขึ้นเด่นทั้ง QoQ, YoY ตาม GP ชอง SPP เพิ่มขึ้นทั้ง QoQ, YoY ตามต้นทุนก๊าซลดลง+ส่วนแบ่งกำไรจากไซยะบุรีเพิ่มขึ้นมาก ทำให้กำไรปกติทั้งปี +54%YoY

- คาดกำไรปกติทั้งปี FY68F ยังแข็งแกร่ง ด้วยตัวช่วยของส่วนแบ่งกำไรจากไซยะบุรีและการ COD ของ CFXD ซึ่งคาดช่วยชดเชยการปรับลดค่าไฟฟ้ า

- ราคาหุ้นที่ลดลง -31%YTD สะท้อน Sentiment เชิงลบต่อนโยบายลดค่าไฟฟ้าไปแล้ว 

- แนวรับ 25.5/26 แนวต้าน 28.5/29.5

หุ้น IVL แนะนำซื้อ เป้าหมาย 31 บ.

- คาดกำไรปกติ Q4/67 มีแนวโน้มที่ดีตามปริมาณขายทรงตัว QoQ, +4%YoY และ Asia Integrated PET & Polyester Spread เพิ่มขึ้นทั้ง QoQ, YoY ขณะที่กำไรสุทธิจะเติบโตสูงมาก YoY จากปีก่อนมีขาดทุนจากการด้อยค่าก้อนใหญ่

- ด้วยฐานธุรกิจที่กว้างขวางทั่วโลก ทำให้มีความได้เปรียบในการกระจายสินค้าได้ดีกว่าคู่แข่งท่ามกลางนโยบายกีดกันทางการค้า

- Valuations น่าสนใจด้วยปี 68 P/E 12x, P/B 1x 

- แนวรับ 22.5/22.8 แนวต้าน 24.2/24.7

หุ้น TTB แนะนำซื้อ เป้าหมาย 2.20 บ.

- กำไร Q4/67 +5% YoY ผลหลักจาก Tax benefit + สำรองลดช่วยหนุน ส่งผลกำไรทั้งปี 67 +13% YoY

- ยังเน้นการบริหาร Balance Sheet มากกว่าการเน้นการเติบโตของสินเชื่อ พยายามคุมค่าใช้จ่าย ลดต้นทุน บวกกับ Tax benefit ที่ยังเหลือช่วยดันกำไรทั้งปี 68 ให้โตต่อเนื่อง

- ทำ due diligence ซื้อบล.ธนชาต+ทีลิสซิ่ง หากดีลสำเร็จ เป็นบวกในการต่อยอดธุรกิจในระยะยาว 

- ประกาศซื้อหุ้นคืนเป็นบวกต่อราคาหุ้น ประกอบกับคาดจ่ายปันผลงวด 2H67 อีก @0.055 บ. คิดเป็น Div.Yield ราว 2.8%

- แนวรับ 1.92/1.94 แนวต้าน 2.02/2.08