"ค้าปลีก" low season Q3/67 เลือกช้อปหุ้นอะไรดี?

#ทันหุ้น - บล.เอเซีย พลัส ส่องหุ้น "กลุ่มค้าปลีก" สำหรับใน Q3/67 มองว่าน่าจะมีแนวโน้มที่ชะลอตัว QoQ ตามผลของฤดูกาล แต่จะยังเติบโต YoY ได้ ตามยอดขายที่ยังเติบโต บวกกับการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ดีขึ้น

พร้อมคงให้น้ำหนักการลงทุน “มากกว่าตลาด” เนื่องจากคาดกำไรปกติของกลุ่มสำหรับปี 2567 ที่ 5.8 หมื่นล้านบาท หรือคิดเป็นการเติบโตราว 17% YoY ซึ่งสูงกว่าการเติบโตของตลาดที่คาดจะโต 13% 

โดยเลือก CPALL และ CPAXT เป็นหุ้น Top picks เพราะมองว่าจะ Outperform ได้โดยระยะสั้นมีปัจจัยบวกเฉพาะตัวที่จะหนุนให้กำไร Q3/67 จาก SSSG ที่น่าจะยังใกล้กับไตรมาสก่อน ขณะที่หุ้นอื่นชะลอลง นอกจากนี้ภาพรวมกำไรปกติทั้งปีของทั้ง CPALL และ CPAXT คาดโตสูงราว 31% YoY และ 21% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยการเติบโตของกลุ่ม

ส่วนคาดกำไรกลุ่มชะลอลง QoQ ต่อใน Q3/67 แต่ยังโต YoY แนวโน้มกำไรงวด Q3/67 โดยรวมสำหรับหุ้นในกลุ่มค้าปลีกที่ฝ่ายวิจัยศึกษา น่าจะลดลง QoQ จากผลของฤดูกาล แต่ยังคาดหวังการเติบโตขึ้นได้ YoY ซึ่งแต่ละ บริษัทมีปัจจัยเฉพาะตัว ดังนี้

ด้านงวด Q2/67 หุ้นในกลุ่มค้าปลีกมีกำไรสุทธิรวมกัน 1.6 หมื่นล้านบาท ส่วนหุ้นที่ฝ่ายวิจัยศึกษา คือ ADVICE, COM7, BJC, CPALL, CPAXT, CRC, DOHOME และ HMPRO มีกำไรสุทธิ Q2/67 รวมกันที่ 1.4 หมื่นล้านบาท (-2% QoQ, +25% YoY) หรือคิดเป็นสัดส่วนราว 86% ของกำไรสุทธิสำหรับหุ้นกลุ่มพาณิชย์ทั้งหมด

ขณะที่กำไรปกติของหุ้นดังกล่าวอยู่ที่ 1.3 หมื่นล้านบาท (-9% QoQ, +21% YoY) โดย BJC เป็นหุ้นที่มีกำไรปกติโตมากสุดเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (+20% QoQ) ส่วน DOHOME มีกำไรปกติโตแรงสุดเมื่อเทียบ YoY (+389% YoY) จากฐานต่ำในปีก่อน