GUNKUL กรุงศรี ชี้มี Upside หลังได้รับคัดเลือกไฟฟ้าเฟส 2 มากสุด

#GUNKUL #ทันหุ้น-บล.กรุงศรี มีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น GUNKUL ต่อประเด็นเกี่ยวกับที่ GUNKUL เป็นผู้ได้รับคัดเลือกพลังงานหมุนเวียนเฟส 2 ในปริมาณมากที่สุดรวม 319 เมกะวัตต์ (MW) โดยแบ่งเป็นพลังงานลม 284 MW และพลังงานโซล่าร์ 35 MW ซึ่งจะทยอย COD ในปี 2570-2573 ซึ่งฝ่ายวิจัยประเมินโครงการดังกล่าวเป็น Upside ต่อประมาณการปี 2570-2573 ราว 16% ซึ่งฝ่ายวิจัยยังไม่รวมเข้ามา 

นอกจากนี้ GUNKUL ยังมีปัจจัยบวกจากข่าวยกเว้นการขอใบอนุญาตติดต้ง Solar rooftop ในทุกขนาด ซึ่งคาดว่าจะเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตของธุรกิจ Solar rooftop จากปัจจุบันมีสัดส่วน 8% ของรายได้รวม 

ฝ่ายวิจัยกรุงศรี คาดกำไรปกติไตรมาส 4/67 ของ GUNKUL จะเติบโต เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน หรือ YoY จากงาน EPC และเทรดดิ้ง ที่เป็นตัวหนุนตลอดปี 2567 ซึ่งมีโอกาสได้รับงานเพิ่ม เนื่องจากเป็นช่วงที่ผู้ประกอบการโรงไฟฟ้าที่ได้รับคัดเลือกจาก PPA พลังงานหมุนเวียนรอบ 5,203 MW ซึ่งเตรียม COD ในปี 2568-2569 เริ่มก่อสร้าง อย่างไรก็ตามหากเทียบกับไตรมาสก่อน กำไรไตรมาส 4/67 จะลดลง หลังปริมาณแรงลมลดลงตามปัจจัยฤดูกาล 

ส่วนแนวโน้มในระยะกลางถึงยาว GUNKUL มีโรงไฟฟ้าใหม่ทยอย COD ตั้งแต่ปี 2569 ซึ่งสามารถชดเชย Adder โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมขนาด 30 MW ที่จะหมดในปี 2569 ได้ 

กลยุทธ์การลงทุน เบื้องต้นยังคงแนะนำซื้อหุ้น GUNKUL และให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 3.85 บาท โดยยังไม่รวม Upside จากการคัดเลือกโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนดังกล่าว จนกว่าจะได้รับข้อมูลเพิ่มเติม