CBG - OSP ‘บัวหลวง’ เจาะตัวไหนน่าสน?

บล.บัวหลวง ส่องหุ้นเครื่องดื่มชูกำลัง โดยฝ่ายวิจัยได้ประเมินและตอกย้ำความเชื่อมั่นว่ากำไรของ CBG และ OSP ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว ใน Q1/66 และจะเพิ่มขึ้น QoQ อย่างมีนัยสำคัญใน Q2/66 หนุนโดยรายได้และอัตรากำไรขั้นต้น โดยคาดกำไรหลักของ CBG ที่ 413  ล้านบาท ลดลง 44% YoY แต่เพิ่มขึ้น 57% QoQ

ส่วน OSP คาดกำไรหลักที่ 538 ล้านบาท ลดลง 29% YoY แต่เพิ่มขึ้น 28% QoQ (ไม่รวมฐานรายได้ปันผล Q1/66 ที่สูงถึง 300 ล้านบาท) ส่วนแนวโน้ม Q3/66 คาดว่าจะฟื้นตัวต่อไป โดยเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ

ด้านปัจจัยบวกจากสถานการณ์ในภาพรวม Q2/66 ตลาดเครื่องดื่มชูกำลังขยายตัว 8% YoY และ 2% QoQ โดยพบว่ามีการเพิ่มขึ้นทั้งปริมาณขายและราคาขายเฉลี่ย และภาพรวมของทั้ง 2 บริษัทได้ส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มบริษัทละ 1% ช่วงที่ผ่านมา อีกทั้งการส่งออกไป CLMV ก็เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน ขณะที่ด้านต้นทุนก็ลดลงตามราคาวัตถุดิบและพลังงานด้วย

ฝ่ายวิจัยยังคงชอบ CBG (แนะนำซื้อ) มากกว่า OSP (แนะนำถือ) สำหรับ OSP มองว่าอาจจะต้องรอความชัดเจน-ต่อเนื่องของการกลับมาฟื้นตัวของรายได้ก่อน **