หุ้นแบงก์ยังน่าเล่นไหม กูรูชวนเทียบหุ้นแบงก์ หลังสินเชื่อลด - การบริโภคอ่อนแอ

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KS ระบุว่า สินเชื่อของธนาคารส่วนใหญ่ใน เดือน เม.ย.2568 ลดลง MoM และ YoY สินเชื่อรวมสุทธิของกลุ่มธนาคารใน เดือน เม.ย.2568 ลดลงต่อเนื่องที่ 0.6% MoM และ 2.3% YoY มาอยู่ที่ 1.01 หมื่นล้านบาท เนื่องจากธนาคารส่วนใหญ่ รายงานสินเชื่อที่ลดลง MoM ในเดือนเม.ย.2568  จากการบริโภคในประเทศที่อ่อนแอ และสภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน ซึ่งส่งผลให้ขั้นตอนการอนุมัติสินเชื่อเข้มงวดมากขึ้น 

โดยธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน) หรือ BAY รายงานสินเชื่อที่ลดลงมากที่สุดในเดือนเม.ย.2568  ที่ 1.9% MoM ส่วนธนาคารอื่น ๆ ได้แก่ ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BBL, บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB, ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB และธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน)หรือ TTB ต่างรายงานสินเชื่อที่ลดลงในกรอบ 0.1–0.6% MoM ซึ่งมีแค่ บริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TISCO ที่รายงานสินเชื่อที่เติบโตขึ้นเล็กน้อยที่ 0.6% MoM สินเชื่อรวมของทั้งกลุ่ม YTD ในเดือนเม.ย.2568 ลดลง 0.7% ตามที่ บล.กสิกรไทยคาดไว้

เงินฝากของกลุ่มธนาคารในเดือนเม.ย. 2568 เพิ่มขึ้นเล็กน้อย MoM และ YoY แม้สินเชื่อเติบโตอ่อนแอ แต่เงินฝากรวมในเดือนเม.ย. 2568 เพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 0.3% MoM และ 0.4% YoY มาอยู่ที่ 1.17 หมื่นล้านบาท หนุนจากเงินฝากที่ขยายตัวขึ้นจาก KTB ที่ 2.4% MoM ธนาคารส่วนใหญ่รายงานเงินฝากที่ลดลงในเดือนเม.ย. 2568ในกรอบ 2.4% MoM ในเชิง YTD เงินฝากเติบโตขึ้น 0.9% ตรงข้ามกับสินเชื่อที่หดตัวลง YTD บล.กสิกรไทย เชื่อว่า เงินฝากที่สูงขึ้นมีแรงขับเคลื่อนจากสภาพคล่องส่วนเกินจากนักลงทุน เนื่องจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง เช่น ตลาดหุ้น มีแนวโน้มอ่อนตัวลงในปี 2568

ตัวชี้วัดต่อผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2568 อ่อนแอ บล.กสิกรไทยมองว่าตัวเลขสินเชื่อและเงินฝากรายเดือนในเดือนเม.ย. เป็นตัวชี้วัดที่อ่อนแอสำหรับกำไรไตรมาส 2/2568 

โดย บล.กสิกรไทยคาดว่า NII จะอ่อนตัวลงต่อเนื่องในไตรมาส 2/2568 เทียบกับในไตรมาส 1/2568 จากสินเชื่อที่คาดจะลดลงเล็กน้อย QoQ และ YoY ประกอบกับ NIM ที่คาดลดลงจากอัตราตอบแทนสินเชื่อที่ลดลงตามอัตราดอกเบี้ยนโยบายและมาตรการช่วยเหลือด้านหนี้สิน เช่น โปรแกรม “คุณสู้ เราช่วย” ที่เสนออัตราดอกเบี้ย 0% เป็นเวลา 3 ปี บล.กสิกรไทย คาดว่า credit cost ในไตรมาส 2/2568 จะยังอยู่ระดับสูงจากแนวโน้มสภาวะเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาด

โดย บล.กสิกรไทย ยังคงมุมมองเป็นกลางต่อกลุ่มธนาคาร และมองว่ายังขาดปัจจัยหนุนในปีนี้ เนื่องจากแนวโน้มกำไรที่อ่อนแอจากปัจจัยเสี่ยงจากสภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลง การจ่ายเงินปันผลระดับสูงจะเป็นเกราะป้องกัน downside risk ต่อราคาหุ้น