TASCO หยวนต้า คาดกำไร Q1/68 เติบโต แนะนำซื้อ ให้เป้า 22.40 บาท

#TASCO #ทันหุ้น-บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน) หรือ TASCO ในเบื้องต้นคาดว่ากำไรปกติงวดไตรมาส 1/68 จะอยู่ที่ 600-700 ล้านบาท เติบโตเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน หรือ QoQ และเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน หรือ YoY หลังได้แรงหนุนจากปริมาณขายยางมะตอยที่คาดทรงตัวอยู่ในระดับ 3.2 แสนตันได้ต่อเนื่อง แม้ออกจากช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจในต่างประเทศ จากการเริ่มเข้าสู่ช่วง Working Season ของตลาดในประเทศและอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจยางมะตอยฟื้นตัวกลับมาที่ระดับราว 14.0-15.0% จากราว 6.8% ในไตรมาส 1/67 

นอกจากนี้หากมองแนวโน้มในช่วงไตรมาส 2/68 คาดว่ากำไรปกติของ TASCO จะสามารถเติบโต QoQ และ YoY ได้ต่อเนื่องจากปริมาณขายที่มีแนวโน้มเติบโต หลังเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจในประเทศ และอุปสงค์ของยางมะตอยในประเทศฟื้นตัวหลังผ่านช่วงวันหยุดตรุษจีน 

ฝ่ายวิจัยหยวนต้า ยังคงประมาณการกำไรปกติทั้งปี 2568 ของ TASCO อยู่ที่ 1,999 ล้านบาท เติบโต 55% YoY และคงราคาเหมาะสมสิ้นปีนี้ที่ 22.40 บาท มองว่าหุ้นมีโอกาสฟื้นตัวได้ในระยะกลางถึงยาว จากผลประกอบการที่คาดผ่านจุดต่ำสุดของรอบไปแล้วในช่วงครึ่งแรกปี 2567 , ราคาน้ำมันในปี 2568 ที่มีแนวโน้มทรงตัวต่อเนื่อง จะส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจยางมะตอยมีแนวโน้มทรงตัวต่อเนื่องเช่นกัน และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้านคมนาคมของภาครัฐ ที่มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นจะเป็นปัจจัยที่ช่วยหนุนอุปสงค์ยางมะตอยในประเทศในช่วง 3-5 ปีข้างหน้า จึงยังคงแนะนำซื้อ