SISBนักเรียนยอดพุ่ง จีนแห่ส่งลูกเรียนไทย

SISB รับอานิสงส์นักเรียนจีนแห่เรียนไทย มองโรงเรียนนานาชาติคุณภาพการศึกษาเด่น ราคาไม่แรง มั่นใจจำนวนนักเรียนปีนี้แตะระดับ 3,700 คน เผยสิงหาคมนี้ เปิดโรงเรียนนานาชาติสิงคโปร์ นนทบุรี และโรงเรียนนานาชาติสิงคโปร์ระยอง ย้ำรายได้ปีนี้โต 30% โบรกประเมินกำไรไตรมาส 1/2566 เด่นที่ 150 ล้านบาท โต 136.9% เคาะใหม่เป้า 33.50 บาท

นายยิว ฮอค โคว ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท เอสไอเอสบี จำกัด (มหาชน) หรือ SISB เปิดเผยว่า ปัจจุบันมีนักเรียนจีนสนใจเข้ามาเรียนต่อที่โรงเรียนนานาชาติของไทยจำนวนมาก ซึ่งไทยนับเป็นเป้าหมายของนักเรียนจีน ทั้งในเรื่องของคุณภาพการศึกษาที่มีคุณภาพสูง และราคาค่าเทอมเมื่อเทียบกับประเทศสิงคโปร์ที่เป็นเป้าหมายของนักเรียนจีนเช่นเดียวกัน จะมีราคาถูกกว่า จึงทำให้ขณะนี้มีนักเรียนจีนสนใจมาเรียนมากขึ้น ในขณะที่เครือโรงเรียนนานาชาติสิงคโปร์ มีจำนวนนักเรียนจีนกว่า 500 คน หรือคิดเป็น 16-17% ของจำนวนนักเรียนต่างชาติที่มีอยู่กว่า 23% ส่วนอีก 77% เป็นนักเรียนชาวไทย

*ยอดนักเรียนเพิ่ม

ดังนั้นปีนี้คาดว่าจะมีนักเรียนเพิ่มเป็น 3,700 คน จากสิ้นปี 2565 มีนักเรียนที่ 3,114 คน จากจำนวนนักเรียนใหม่ทั้งในและต่างประเทศมีจำนวนมากขึ้น สำหรับปีนี้ เตรียมเปิดโรงเรียนสาขาใหม่ 2 แห่ง ได้เเก่ โรงเรียนนานาชาติสิงคโปร์ นนทบุรี และโรงเรียนนานาชาติสิงคโปร์ระยอง ภายในเดือนสิงหาคม 2566 นี้ ในช่วงที่ผ่านมามีนักเรียนสมัครเข้ามาทั้ง 2 สาขาต่อเนื่อง นอกจากนี้จำนวนนักเรียนที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง บริษัทมีแผนขยายห้องเรียนที่ สาขาประชาอุทิศ ธนบุรี และเชียงใหม่ เพิ่มเติมเพื่อรองรับการเติบโต พร้อมตั้งเป้าปี 2568เพิ่มศักยภาพรองรับจำนวนนักเรียนทั้งหมด 8,000 คน

อีกทั้งเตรียมปรับขึ้นค่าเล่าเรียนอีก 5%ในการเปิดภาคเรียนใหม่ในช่วงเดือนสิงหาคม 2566 ดังนั้นในปี 2566บริษัทอย่างมั่นใจว่ารายได้ได้จะสามารถเติบโตได้ 30% จากปี 2565 ที่บริษัทมีรายได้รวม 1339.97 ล้านบาท และยังมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องในระยะยาว

*จับตา Q1 กำไรโตเด่น

ด้านบริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุถึง SISB ว่าคาดว่า ผลประกอบการของ SISB จะยังดีเยี่ยมในไตรมาส 1/2566โดยมีกำไรสุทธิ 150 ล้านบาท (+136.9%YoY, +16.7%QoQ ) คิดเป็น 24.1% ของประมาณการกำไรใหม่สำหรับปี 2566 ทั้งนี้ คาดว่าผลการดำเนินงานโดยรวมใน ไตรมาส 1/2566 จะดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง หนุนโดยจำนวนนักเรียนที่เพิ่มขึ้นประมาณ 157 คน (จาก 3,114 คนเมื่อสิ้นงวด ไตรมาส 4/65 )

ขณะที่ค่าธรรมเนียมสูงขึ้นตามโครงสร้างนักเรียนที่เปลี่ยนไปอยู่ในระดับชั้นที่สูงขึ้น อีกทั้ง สัดส่วน SG&A/รายได้ลดลง เพราะอัตราการเติบโตของจำนวนนักเรียนสูงกว่าที่คาดเอาไว้ เราคาดว่าจำนวนนักเรียนจะอยู่ที่ 3,271 คน (+24.8%YoY, +5.0%QoQ) และคาดว่าค่าธรรมเนียมเฉลี่ยจะอยู่ที่ 130,000 บาท/ไตรมาส/คน (+17.3%YoY, +1.6%QoQ) คาดว่ารายได้ของ SISB จะอยู่ที่ 416 ล้านบาท (+46.3%YoY, +6.7%QoQ) และคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะอยู่ที่ 54.0% เพิ่มขึ้นจาก 49.2% ในไตรมาส 1/2565 และ 53.3% ในไตรมาส 4/2565 นอกจากนี้ ยังคาดว่าสัดส่วน SG&A/รายได้จะลดลงเหลือ 19.0% ในไตรมาส 1/2566 จาก 26.5% ในไตรมาส 1/2565 และ 19.8% ในไตรมาส 4/2565

*เป้าใหม่ 33.50 บาท

สำหรับแนวโน้มในปี 2566ยังคงมองบวกมากกับแนวโน้มการเติบโตของบริษัทที่โตเร็วกว่าที่คาดเอาไว้ก่อนหน้านี้ เพราะจำนวนนักเรียนเติบโตอย่างแข็งแกร่งในไตรมาส 1/2566ซึ่งตามปกติแล้วจำนวนนักเรียนมักจะเพิ่มขึ้นในไตรมาส 3แต่ในปีนี้น่าจะโตมากขึ้นกว่าปกติอีก เนื่องจากมีการเปิด Campus ใหม่ 2 แห่ง ที่นนทบุรีและระยอง โดยจำนวนนักเรียนที่เพิ่มขึ้นจะมาจากการเปิดโรงเรียนใหม่ 2 แห่ง (ประมาณ 300 คนจากนนทบุรี เฟส 1 และระยอง เฟส 1) ในเดือนสิงหาคม 2566

อีกทั้ง การเติบโตตามปกติของโรงเรียนที่เปิดดำเนินการอยู่ในปัจจุบัน (เกือบ 600 คนในปีนี้) จากแนวโน้มกำไรที่น่าประทับใจ คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยขยับไปใช้ราคาเป้าหมาย DCF กลางปี 2567 ที่ 33.50 บาท (ใช้ WACC ที่ 9%, TG ที่ 4%) จากเดิมที่ใช้ราคาเป้าหมายปี 2566 ที่ 24 บาท