MAGURO เร่งเครื่อง แบรนด์มาร์จิ้นสูง

#MAGURO #ทันหุ้น – MAGURO เร่งเครื่อง SSSG พลิกบวก เล็งเปิด Kiwamiya สาขา 2 กุมภาพันธ์นี้ ด้านภาพรวมปี 2569 เป้ารายได้โต 30% พร้อมเดินหน้าขยายสาขาใหม่ 15 แห่ง ลุยแบรนด์มาร์จิ้นสูงทำเงิน แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 31 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง บริษัท มากุโระ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ MAGURO ว่า แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 1/2569 คาดกำไรชะลอลงจากไตรมาสก่อนหน้า จากฐานสูงและผ่านพ้นช่วง High Season แต่คาดว่าจะเป็นระดับต่ำสุดของปี 2569 และยังเติบโตเด่นจากปีก่อน จากการรุกขยายสาขาใหม่ต่อเนื่อง รวมถึงแนวโน้ม SSSG ที่คาดพลิกกลับมาเป็นบวก โดยบริษัทเตรียมขยายร้าน Kiwamiya สาขาที่ 2 ในเดือนกุมภาพันธ์

รายได้โต 30%

สำหรับภาพรวมทั้งปี 2569 บริษัทคงเป้าการเติบโตรายได้ที่ 30% แม้เริ่มมีฐานปี 2568 สูงขึ้นแล้ว แต่ยังมองว่ามีโอกาสทำได้ไม่ยาก จากแนวโน้ม SSSG ที่คาดกลับมาเป็นบวก และแผนเพิ่มสาขาใหม่อย่างน้อย 15 สาขา เป็น 68 สาขา (คิดเป็นจำนวนสาขาเพิ่มขึ้นราว 28% YoY) โดยยังเน้นขยายแบรนด์ที่มี Gross Profit Margin สูงกว่าค่าเฉลี่ย

ขณะที่ 2 แบรนด์ใหม่ที่เปิดตัวแล้วในปีนี้ ได้แก่ Chopman ซึ่งเริ่มจำหน่ายผ่านช่องทาง Delivery แล้ว (เบื้องต้นยังไม่มีนัยสำคัญต่อผลประกอบการ) และซูชิสายพาน Ginza Onodera ซึ่งคาดจะเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ไตรมาส 3/2568 เป็นต้นไป นอกจากนี้คาดว่าบริษัทจะเปิดตัวแบรนด์ใหม่เพิ่มเติมในปีนี้อีกอย่างน้อย 1–2 แบรนด์

เป้า 31 บาท

ทั้งนี้ ฝ่ายวิเคราะห์ คาดกำไรปกติปี 2569 ที่ 207 ล้านบาท (+42.2% YoY) ทำระดับ New High และยังเลือก MAGURO เป็น Top Pick กลุ่มอาหาร จากการเป็น “Winner” ในอุตสาหกรรมร้านอาหาร และมีแนวโน้มการเติบโตกำไรสูงกว่าตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ราคาหุ้นปรับลงตามสภาวะตลาดสวนทางกับแนวโน้มผลประกอบการ ปัจจุบันซื้อขายบน PER26 เพียง 13.1 เท่า ต่ำกว่าคู่แข่ง จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 31.00 บาท