ADVICE โบรกฯ ชี้ถึงเวลาสะสม ลุ้นกำไรเด่น Q4/67 โตกว่าคาดปี 68

#ทันหุ้น - บล.หยวนต้า ส่องหุ้น บริษัท แอดไวซ์ ไอที อินฟินิท จำกัด (มหาชน) หรือ ADVICE Guidance รายได้หลักใน Q4/67 เติบโตระดับ 10% YoY หลังจาก 2 เดือนแรกของไตรมาส ยอดขายอยู่ในเกณฑ์เติบโต 10% YoY ซึ่งเป็นระดับดีที่สุดของปีนี้ หากเทียบกับ Q1/67-Q3/67 ที่โตไตรมาสละ 3%-5% YoY การเติบโตที่เด่น YoY มาจากภาพกำลังซื้อที่ทยอยฟื้นตัวตามภาวะเศรษฐกิจรอบการเปลี่ยนสินค้า PC ที่เริ่มเกิดขึ้นหลังครบสามปีจากช่วง COVID-19 กำลังเข้าสู่รอบการฟื้นตัว และการเติบโตของสินค้ากลุ่มมือถือที่ฐานต่ำ

อย่างไรก็ดีปกติฐาน Q3/67 จะสูงกว่าด้วยผลของฤดูกาลธุรกิจทำให้ฝ่ายวิจัยคาดรายได้จะลดลงเล็กน้อย QoQ ส่วน GPM คาดว่าจะทรงตัวได้ QoQ ขณะที่ค่าใช้จ่ายใน Q4/67 คาดว่าจะลดลง QoQ ตามผลของฤดูกาล ทำให้สุทธิแล้ว ฝ่ายวิจัยคาดเบื้องต้นกำไรปกติ Q3/67 จะเติบโตเด่น YoY ระดับเกินกว่า 30% YoY ไม่ยากจากฐานที่ต่ำ

ตั้งเป้าหมายรายได้ปี 68 เติบโตเด่นระดับ 15-20% YoY 

ADVICE ตั้งเป้าหมายทางธุรกิจ รายได้หลักปี 2568 เติบโต 15-20% YoY หนุนจาก 2 ปัจจัยหลัก ได้แก่ 1) รายได้กลุ่มมือถือที่เติบโตเด่นจากทั้งกลุ่ม Apple และ Andriod จำนวนสาขา Standalone Apple ในต่างจังหวัดตั้งเป้าไว้ที่ 8 สาขา ณ สิ้นปี 2567 และ 30 สาขา ณ สิ้นปี 2568 เทียบกับ ณ สิ้น Q3/67 ที่มีเพียง 3 สาขา การขยายสาขา Apple จะเป็นปัจจัยหลักหนุนการเติบโตของรายได้กลุ่มมือถือในปี 2568 

2) การฟื้นตัวของกำลังซื้อสินค้ากลุ่ม PC รอบการเปลี่ยนเครื่อง PC ที่ซื้อไปตั้งแต่ COVID-19 หรือกว่า3-4 ปีแล้ว เริ่มส่งสัญญาณกลับมาฟื้นตัวบางส่วนใน Q4/67 ปกติรอบการเปลี่ยนสินค้าใช้รอบใหม่จะใช้เวลาอย่างน้อย 12-18 เดือน ขณะที่สินค้ากลุ่ม AI PC เพิ่งเริ่มเข้าตลาดในช่วงปลายปี 2567 จะเข้าสู่ตลาดมากขึ้นในปี 2568 เป็นอีกปัจจัยหนุนการเติบโตของกลุ่ม PC เป้าหมายรายได้ปี 2568 ที่ตั้งไว้ที่ระดับ 15-20% YoY สูงกว่าสมมติฐานของฝ่ายวิจัยที่ 3% อย่างมีนัยสำคัญ

คงคำแนะนำ “ซื้อ” ปรับไปใช้ราคาเหมาะสม ปี 68 ที่ 7.85 บ.

จาก Guidance ที่แข็งแกร่ง ฝ่ายวิจัยคาดว่าประมาณการปี 2567-2568 ของฝ่ายวิจัยมี Upside Risk โดยเฉพาะในปี 2568 อย่างไรก็ดีเบื้องต้นฝ่ายวิจัยขอคงประมาณการเพื่อรอดูผลลัพธ์การเติบโตในช่วงต้นปี 2568 ว่าจะเป็นไปได้ตามเป้าหมายหรือไม่ 

อย่างไรก็ดี ฝ่ายวิจัยปรับไปใช้ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ส่งผลให้ราคาเหมาะสมเพิ่มขึ้นเป็น 7.85 บาทต่อหุ้น อิง PER 17.5x 

คงคำแนะนำ ”ซื้อ” ราคาหุ้นกลุ่มค้าปลีกค้าส่งสินค้า IT ที่กำลังจะได้กระแส AI เต็มปีเป็นปีแรกบน PER68 ที่ 14.1x และประมาณการที่มีโอกาสมี Upside Risk ขณะที่บนรอบที่ดีของอุตสาหกรรม หุ้นกลุ่มค้าปลีกค้าส่ง IT ถูกซื้อขายที่ระดับ PER ไปถึง 20x-25x ไม่ยาก ราคาหุ้นที่ PER ต่ำกว่า 16x  ฝ่ายวิจัยประเมินว่าหุ้นยังถูก

เชิงกลยุทธ์ราคาหุ้นราคาหุ้นพักตัวพอสมควรแล้ว หลังประกาศงบ Q3/67 โดยลดลงมาจากระดับ +/-7.00 บาทต่อหุ้น ราคาหุ้นปัจจุบันกลับมามี Upside เปิดกว้างอีกครั้ง ประเมินถึงเวลากลับเข้าสะสมรอบใหม่เพื่อลุ้นกับกำไรที่เด่นใน Q4/67 และการเติบโตที่สูงกว่าตลาดคาดในปี 2568

ความเสี่ยงสำคัญ : การเข้าสู่ตลาดของสินค้ากลุ่ม AI ที่ล่าช้า, สินค้าตกรุ่น, และภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรง