จับทิศลงทุน MTC- TIDLOR- SAWAD

บล.กสิกรไทย ส่องหุ้น กลุ่มสินเชื่อ โดยฝ่ายวิจัยคาดกำไรไตรมาส 2/66 ของผู้ให้สินเชื่อจำนำทะเบียนรถยนต์รายใหญ่จะอยู่ที่ 3.2 พันลบ. (-1% Q0Q และ -6% YOY) จาก ECL ที่สูงขึ้นกดดันกำไร ฝ่ายวิจัยเชื่อว่า NPL จะเพิ่มขึ้นในไตรมาส 2/66-2H66 จากภาวะเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวไม่สม่ำเสมอ มีความเสี่ยงจากเอลนีโญและอาจส่งผลกระทบต่อการชำระหนี้ใน 2H66 ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงลบต่อกลุ่มธุรกิจจาก NPL cycle ที่ยืดเยื้อ และแรงกดดันจาก creditcost ที่สูงขึ้น TIDLOR เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มธุรกิจนี้

@มุมมองเชิงลบ

ฝ่ายวิจัยคงมุมมองเชิงลบ สำหรับกลุ่มธุรกิจและเลือก TIDLOR เป็นหุ้นเด่น โดยคาดว่ากำไรจะเดิบโตในครึ่งหลังของปี 2566 ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบในช่วงปลายปี 2566 และ อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น

ทั้งนี้ ปรับลดประมาณการกำไรปี 2566- 2568 ของ MTC ลง 3.5%/9.7% / 12.6% เป็น 4.7 พัน ลบ ./ 5.6 พั นลบ ./ 7.2 พันลบ.

เนื่องจากฝ่ายวิจัยลดอัตราส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) เพื่อสะท้อนแผนการเพิ่มสินเชื่อจำนำทะเบียนรถเพื่อรับมือกับปัญหาคุณภาพสินทรัพย์

ฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ MTC และลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 30.75 บาท จาก 33 บาท *

และคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ TIDLOR ด้วยราคาเป้าหมายที่ 30 บาท *

ขณะที่แนะนำ "ถือ" สำหรับ SAWAD ด้วยราคาเป้าหมายที่ 48 บาท *