INVX แนะกลยุทธ์ลงทุนหุ้นเดือนมี.ค. ประเมิน SET กรอบ 1,175-1,235
#กลยุทธ์ลงทุน #ทันหุ้น - บทวิเคราะห์ โดย บล.อินโนเวสท์เอกซ์
คาด SET ในเดือน มี.ค. ยังมีแนวโน้มแกว่งผันผวน โดยมีปัจจัยกดดันที่เป็นความเสี่ยงขาลงจากประเด็นมาตรการภาษีศุลกากรและภาษีตอบโต้ของ ปธน. โดนัลด์ ทรัมป์ ที่จะเรียกเก็บจากหลายประเทศหลายภูมิภาค สร้างความกังวลสงครามการค้าทั่วโลกรุนแรง นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยการเมืองในประเทศที่จะร้อนแรงขึ้น โดยฝ่ายค้านเตรียมเปิดการอภิปรายไม่ไว้วางนายกฯ ในช่วงปลายเดือน มี.ค. อาจกดดัน sentiment การลงทุน อย่างไรก็ตาม ด้วย valuation ของตลาดหุ้นไทยที่มีระดับ forward P/E ปี 2568 ไม่ถึง 13 เท่า รวมทั้ง Div. Yield ที่อยู่ในระดับที่น่าสนใจ ทำให้เชื่อว่าน่าจะมีแรงซื้อกลับจากนักลงทุนระยะกลาง-ยาวเข้ามาประคองดัชนีได้บ้าง ประเมินกรอบล่างบริเวณ 1,175 – 1,150 จุด กรอบบนบริเวณ 1,235 – 1,255 จุด
ภาพรวมตลาด ก.พ. – แนวโน้มตลาด มี.ค.
SET เดือน ก.พ. ไหลลงทำจุดต่ำสุดในรอบเกือบ 5 ปี โดยดัชนีปรับลงต่อเนื่องแทบทั้งเดือน ท่ามกลางสภาวะที่มีแต่ปัจจัยลบรอบด้าน เริ่มตั้งแต่ตลาดที่ขาดความเชื่อมั่นจากประเด็นลบเฉพาะตัวที่เกิดกับหุ้นขนาดใหญ่ ตามด้วยแรงขายต่อเนื่องจากกองทุน LTF รวมทั้งแรงขาย sell on fact ในหุ้นที่รายงานผลประกอบการไตรมาส 4/67 ที่ออกมาต่ำกว่าคาดการณ์ แม้ทางการจะพยายามออกมาตรการเพื่อที่จะพยุงตลาดและชะลอแรงขาย เช่น การออกกองทุน TESG2 แต่ด้วย sentiment เชิงลบจากปัจจัยภายนอกที่เข้ามาซ้ำเติมจากมาตรการภาษีตอบโต้ของประธานาธิบดีทรัมป์ ทำให้กดดัน SET Index ปรับลงลึกจนลงไปทำจุดต่ำสุดต่ำกว่า 1200 จุด
SET เดือน ก.พ. ต่างชาติขายสุทธิเป็นเดือนที่ 5 ที่ 6.7 พันลบ. จากเดือนก่อนหน้าที่ขายสุทธิ 1.1 หมื่นลบ. ขณะที่ภาพรวมกระแส fund flow เดือนนี้ไหลออกจากตลาดหุ้นในภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิกราว 7.2 พันล้านเหรียญ โดยนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิในทุกประเทศ โดยไต้หวันถูกขายมากลุด 3.9 พันล้านเหรียญ ตามด้วยเกาหลีใต้ อินโดนีเซีย มาเลเซีย เวียดนาม ฟิลิปปินส์ และไทย ราว 1.6, 0.9, 0.4, 0.3, 0.1 และ 0.05 พันล้านเหรียญ ตามลำดับ
กลยุทธ์การลงทุน ทยอยซื้อลงทุนหุ้นดี มีปัจจัยบวกหนุน แนะนำ 1) หุ้น Earnings Play ซึ่งมองราคาหุ้นยังไม่ได้ปรับขึ้นสะท้อนโมเมนตัมกำไรไตรมาส 4/67 อีกทั้งยังมีศักยภาพการจ่ายปันผลได้สม่ำเสมอ 2) หุ้น Undervalued สําหรับลงทุนใน SET 100 3) หุ้น Dividend Play ซึ่งมี Div. Yield เกิน 3% เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุน 4) หุ้นในกลุ่มที่คาดได้อานิสงส์ดอกเบี้ยขาลง เช่น REITs ค้าปลีก อสังหาฯ ธนาคาร เช่าซื้อ โรงไฟฟ้า
ประเด็นสำคัญในเดือนนี้ ในประเทศ : 5 มี.ค. – อัตราเงินเฟ้อ (ก.พ.) ; 26 มี.ค. – ยอดส่งออก-นำเข้า (ก.พ.) ต่างประเทศ : 3 มี.ค. – ดัชนี ISM PMI ภาคการผลิต (ก.พ.) ของสหรัฐ ; 5 มี.ค. - ดัชนี ISM PMI ภาคบริการ (ก.พ.) ของสหรัฐ, การจ้างงานภาคเอกชน (ก.พ.) ของสหรัฐ ; 7 มี.ค. - การจ้างงานนอกภาคเกษตร, อัตราว่างงาน (ก.พ.) ของสหรัฐ ; 12 มี.ค. – อัตราเงินเฟ้อ (ก.พ.) ของสหรัฐ ; 13 มี.ค. – ดัชนีราคาผู้ผลิต (ก.พ.) ของสหรัฐ ; 17 มี.ค. - ยอดค้าปลีก (ก.พ.) ของสหรัฐ ; 18 – 19 มี.ค. – ประชุม Fed ; 27 มี.ค. – GDP 4Q67 ของสหรัฐ ; 28 มี.ค. - ดัชนี PCE (ก.พ.) ของสหรัฐ