TCAP โบรกฯมองราคาหุ้นมี Valuations ไม่แพง-คาดหวังปันผล 6-7%

#TCAP #ทันหุ้น-บล.บัวหลวง ออกบทวิเคราะห์บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) หรือ TCAP โดยมีมุมมองเป็นกลางต่อภาพรวมกลยุทธ์การเติบโตในปีนี้ ของ TCAP เนื่องจากจะดำเนินธุรกิจแบบระมัดระวัง ไม่เร่งปล่อยสินเชื่อ เพราะกังวลความเสี่ยงเศรษฐกิจที่เพียงทยอยฟื้นตัว  นอกจากนี้ ยังเผชิญความเสี่ยงจากราคารถมือสองที่อยู่ในระดับต่ำ ทำให้บริษัทในเครือ (TTB และ THANI) ต้องเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อมากขึ้น

ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยบัวหลวง คาดธุรกิจธนาคารของ TTB และธุรกิจศูนย์การค้าและโรงแรมของ MBK จะเติบโตต่อเนื่องในปีนี้ แต่จะถูกชดเชยบางส่วนธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อรถบรรทุกของ THANI และธุรกิจหลักทรัพย์ (บล. ธนชาติ) ที่ยังต้องใช้เวลาในการฟื้นตัว 

โดย Consensus คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2567  เพิ่มขึ้น 7% YoY และในเบื้องต้น ฝ่ายวิจัยบัวหลวง คาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 1/67  จะทรงตัว YoY และเพิ่มขึ้น QoQ

นอกจากนี้ฝ่ายวิจัยบัวหลวง ระบุว่าในด้าน Valuations ถือว่าไม่แพง พี/อี เรโช ปี 2567 ที่ 7.2 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PER ย้อนหลัง 10 ปี ที่ 7.6 เท่าเล็กน้อย) และ PBV ปี 2567 ที่ 0.7 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PBV ย้อนหลัง 10 ปี ที่ 0.8 เท่าเล็กน้อยเช่นกัน) และสามารถคาดหวังปันผลได้ราว 6-7% ต่อปี