AP 'เอเซีย พลัส' แนะนำ Outperform แนวราบ คอนโดฯ JV จะหนุนกำไร Q3/67

#ทันหุ้น - บล.เอเซีย พลัส ออกบทวิเคราะห์ หุ้นบริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AP คาดกำไร Q3/67 ที่ 1.42 พันล้านบาท เติบโต 12% QOQ จากการส่งมอบมากขึ้นของแนวราบ และคอนโดฯ JV 2 โครงการ เข้ามาผลักดันต่อส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วม แต่ในเชิง YOY คาดกำไรอ่อนตัว 16% จาก Q3/66 นอกจากฐานสูง ยังมีแรงกดดันจากมาร์จิ้นอ่อนตัว เหตุจากการเปลี่ยนแปลงของ PRODUCT MIX และการแข่งขันในตลาดสูงขึ้น ทำให้มีการใช้กลยุทธ์ด้านราคา

ทิศทางกำไรที่ยังเป็นขาขึ้น QOQ ใน Q3/67 และต่อเนื่อง Q4/67 (คาดดี YOY และ QOQ) ขณะที่ปี 2568 คาดกำไรพลิกกลับมาเติบโตเป็นบวก สนับสนุนจากการมีสินค้าพร้อมขายหลากหลาย และการโอนกรรมสิทธิ์ 4 คอนโดฯ ใหม่ ขณะที่ VALUATION มีความดึงดูดด้วย PER ซื้อขาย 6 เท่า และ DIV YIELD 6% ต่อปี (จ่ายปีละ 1 ครั้ง) จึงคงแนะนำ OUTPERFORM