CK โบรกแนะนำ “ซื้อ” เป้า 22.50 บาท คาดกำไรปี 2570-2572 โตเฉลี่ย 9%

#ทันหุ้น #ปันผล #Thailand #ลงทุน #SET #CK โบรกแนะนำ "ซื้อ" เป้า 22.50 บาท คาดกำไรปี 2570-2572 โตเฉลี่ย 9%

บริษัทหลักทรัพย์ทีทีบี เวลธ์ จำกัด (มหาชน) คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน) แต่ปรับลดราคาเป้าหมายเป็น 22.50 บาท จาก 23.00 บาท หลังปรับลดมูลค่าแบบ SOTP ของเงินลงทุนใน CKP ส่งผลให้ประมาณการกำไรของ CK ในช่วงปี 2569-2571 ลดลง 1-4% อย่างไรก็ตาม ยังคงมองว่า CK เป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์หลักจากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานรอบใหม่ของไทย โดยคาดกำไรจะเติบโตเฉลี่ย 9% ต่อปี ในช่วงปี 2570-2572 และมีอัพไซด์จากราคาเป้าหมาย 20.3%

ฝ่ายวิจัยระบุว่า แม้จะปรับลดประมาณการกำไรจากผลกระทบต่อ CKP ซึ่ง CK ถือหุ้น 30% แต่ปัจจัยพื้นฐานของธุรกิจรับเหมาก่อสร้างยังแข็งแกร่ง จากงานในมือมูลค่า 1.57 แสนล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 1/2569 หรือราว 3.4 เท่า ของรายได้ปี 2569 ประกอบกับโอกาสได้รับงานใหม่จากโครงการทางด่วนสองชั้น มูลค่า 3.5 หมื่นล้านบาท และงานระบบรถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ มูลค่า 2.7 หมื่นล้านบาท รวมถึงรายได้เงินปันผลและส่วนแบ่งกำไรจาก CKP, BEM และ TTW ราว 2.7-2.9 พันล้านบาทต่อปี ขณะที่บริษัทคาดรักษาอัตรากำไรขั้นต้นไว้ที่ 8.3% ได้จากการบริหารต้นทุนวัสดุก่อสร้างล่วงหน้า

นอกจากนี้ ttb wealth มองว่า CK จะเป็นหนึ่งในผู้รับประโยชน์สูงสุดจากการเปิดประมูลโครงการโครงสร้างพื้นฐานของภาครัฐในช่วงปี 2569-2571 ซึ่งมีมูลค่ารวมประมาณ 7.75 แสนล้านบาท ครอบคลุมโครงการทางหลวง รถไฟทางคู่ รถไฟความเร็วสูง และสนามบิน แม้บางโครงการจะล่าช้าจากกระบวนการภาครัฐ แต่ยังคาดว่าจะทยอยเปิดประมูลตั้งแต่ปลายปี 2569 เป็นต้นไป

สำหรับผลประกอบการระยะสั้น ฝ่ายวิจัยคาดว่า CK จะมีกำไรสุทธิ 843 ล้านบาท ในไตรมาส 2/2569 ลดลง 2% YoY แต่เพิ่มขึ้น 156% QoQ โดยการเติบโตเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนมาจากรายได้เงินปันผลของ TTW และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่เพิ่มขึ้น ขณะที่อัตรากำไรของธุรกิจก่อสร้างคาดว่าจะทรงตัวจากปีก่อน

ด้านประมาณการ ttb wealth คาดว่า CK จะมีรายได้ 45,823 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 2,606 ล้านบาท ในปี 2569 ก่อนเพิ่มเป็น 2,738 ล้านบาท ในปี 2570 และ 2,973 ล้านบาท ในปี 2571 สะท้อนการทยอยรับรู้รายได้จากงานในมือและโครงการใหม่ที่คาดว่าจะได้รับในช่วงหลายปีข้างหน้า

ERW โบรกแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" เป้า 3.50 บาท ลุ้นกำไรครึ่งปีหลังฟื้น 

บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด ยังคงคำแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" หุ้น บริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 3.50 บาท คิดเป็นอัพไซด์ประมาณ 12% จากราคาปัจจุบัน แม้ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 จะได้รับผลกระทบจากฤดูกาลท่องเที่ยว (Low Season) แต่ยังเชื่อว่าผลการดำเนินงานครึ่งปีหลังจะฟื้นตัวจากการเติบโตของกลุ่ม MICE มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยว และการขยายโรงแรม Hop Inn อย่างต่อเนื่อง