TU ทรีนีตี้ชี้กำไร Q2/68 ดีกว่าคาด ให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 12.40 บาท

#TU #ทันหุ้น-บล.ทรีนีตี้ ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TU ที่รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 1,273 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% QoQ และเพิ่มขึ้น 4% YoY ซึ่งกำไรออกมาดีกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้าราว 16% เป็นผลจากปริมาณขายที่ดีขึ้นของธุรกิจหลัก ทั้งอาหารทะเลแปรรูป อาหารทะเลแช๋แข็ง และอาหารสัตว์เลี้ยง ส่งผลให้รายได้และอัตรากำไรขั้นต้นเติบโต 

โดยฝ่ายวิจัยจึงได้ปรับประมาณการกำไรทั้งปี 2568 ขึ้นราว 14% จากประมาณการก่อนหน้า มาอยู่ที่ 4,555 ล้านบาท ลดลง 9% YoY เพื่อสะท้อนกำไรไตรมาส 2/68 ที่ออกมาดีกว่าคาด บวกกับแนวโน้มกำไรในครึ่งปีหลังที่น่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง จากอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจหลักที่ยังดีขึ้นต่อเนื่อง ด้านผลกระทบจาก Global Minimum Tax (GMT) ต่ำกว่าเดิมที่ประมาณการไว้ที่ราว 300 ล้านบาท เหลือราว 100-150 ล้านบาท 

ส่วนอัตราภาษีตอบโต้ของสหรัฐฯ ต่อประเทศไทยนั้น ล่าสุดที่ประกาศที่ 19% มี Downside จากประมาณการปัจจุบันของฝ่ายวิจัยเล็กน้อย แต่โดยรวมคาดว่ายังอยู่ในระดับที่บริษัทยังสามารถบริหารจัดการได้ โดยฝ่ายวิจัยอาจมีการปรับประมาณการอีกเล็กน้อยภายหลังการประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 5 ส.ค. นี้ และได้ปรับราคาเป้าหมายใหม่ของปี 2568 อยู่ที่ 12.40 บาท แต่ upside รวมยังค่อนข้างจำกัด จึงยังคงแนะนำถือ 

ส่วนกรณีที่ Mitsubishi Corporationยื่นข้อเสนอรับซื้อหุ้นเพื่อเข้าร่วมพันธมิตรทางธุรกจินั้น จะมีการรับซื้อหุ้นในตลาดอีก 13.81%ของจำนวนหุ้นทั้งหมด ที่ราคารับซื้อ 12.5 บาท เพื่อให้ได้สัดส่วนครบ 20% โดยหากมีผู้เสนอขายไม่ถึงสัดส่วนดังกล่าว จะทำการยกเลิกข้อเสนอรับซื้อทั้งหมด (All or Nothing) ซึ่งในเบื้องต้นมองว่าเป็นบวกเชิงจิตวิทยาต่อราคาหุ้น แต่สำหรับปัจจัยบวกเชิงพื้นฐานนั้น ต้องรอติดตามว่าการร่วมมือทางธุรกิจดังกล่าวจะมีการต่อยอดทางธุรกิจด้านใดบ้าง

ราคาหุ้น TU ช่วงบ่ายเคลื่อนไหวอยู่ที่ 11.80 บาท ไม่เปลี่ยนแปลง มีมูลค่าการซื้อขาย 676.70 ล้านบาท