SISธุรกิจโลกใหม่แรง ยุค5Gขับเคลื่อนกำไร
ทันหุ้น – จับตา SIS รับทรัพย์ธุรกิจไอทีโตแรง รับ 5G ขณะที่บริการดาต้าเซ็นเตอร์ และคลาวด์เซอร์วิส ดีมานด์ดีไม่ตก ลูกค้าเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โบรกชูปี 2564 เป็นวัฏจักรขาขึ้นรอบใหม่สู่ยุค 5G และเทคโนโลยีที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว คาดกำไรปีนี้โต 30% แตะ 774 ล้านบาท อัพเป้าใหม่ 30 บาท
นายสมชัย สิทธิชัยศรีชาติ กรรมการผู้จัดการ บริษัท เอสไอเอส ดิสทูบิวชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SIS เปิดเผย ผลงานปี 2564 เชื่อว่าจะเติบโตจากปีก่อนที่มีรายได้ 24,030 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิที่ 597 ล้านบาท โดยปีนี้กลุ่มอุตสาหกรรมไอทีเติบโตต่อเนื่อง ทั้งส่วนของการจำหน่ายสินค้าไอทีก็มีจำนวนเพิ่มขึ้นจากบริษัทที่ต้องการเพิ่มอุปกรณ์ไอทีและบุคคลทั่วไปด้วย รวมไปถึงการจำหน่ายสินค้ายี่ห้อ Xiaomi อย่างการจำหน่ายมือถือมียอดการจำหน่ายที่ดีในปีก่อนและคาดว่าปีนี้จะมียอดการจำหน่ายที่เพิ่มขึ้น
นอกจากนี้บริษัทมีการจำเข้าสินค้าในกลุ่ม IoT เข้ามาจำหน่ายมากขึ้น คาดว่าจะได้รับความสนใจจากลูกค้าต่อเนื่อง เพราะเป็นสินค้าไอทีที่จะเข้ามาช่วยให้การใช้งานมีความสะดวกสะบายมากขึ้น
*ตลาดไอทีเติบโตดี
นอกจากนี้ในส่วนธุรกิจบริการ Data Center and Cloud Service มีการเติบโตมากขึ้น แม้ลูกค้าบางกลุ่มจะได้รับผลกระทบจากสถานการณ์โควิด-19 อย่างลูกค้าในกลุ่มโรงแรม แต่ก็มีลูกค้าจำนวนมาก ที่ใช้บริการ Cloud Service มากขึ้น เนื่องจากต้องการปรับปรุงประสิทธิภาพการให้มีประสิทธิภาพการใช้งานได้ดีขึ้น รองรับกับเทดโนโลยีที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว และประหยัดต้นทุนได้มากกว่าเดิม รวมไปถึงต้องการรองรับความปลอดภัยให้ความที่สุดด้วย
ดังนั้นปีนี้บริษัทจึงเตรียมที่จะขยาย Cloud เพิ่มด้วย เพื่อรองรับลูกค้าที่เพิ่มขึ้น ส่วนความต้องการในกลุ่ม 5G บริษัทก็มองว่าจะมีโอกาสเติบโตสูง ขณะที่บริษัทก็มีการศึกษาที่จะจำหน่าย อุปกรณ์router ที่ช่วยส่งสัญญาณ 5G รวมไปถึงอุปกรณ์ต่างๆ ที่รองรับการเชื่อมต่อให้เกิดเสถียรภาพมากยิ่งขึ้น
“ปีนี้คาดว่าจะเป็นปีที่มีการเติบโตอีกปี ความต้องการไอทีดีต่อเนื่อง ทั้งในส่วนการจำหน่ายอุปกรณ์ต่างๆ มือถือ รวมไปถึงสินค้า IoT ด้วย ส่วนบริการ Data Center and Cloud Service ก็มีลูกค้าเพิ่มขึ้น ความต้องการใช้งานก็เพิ่มขึ้น ตอนนี้บริษัทก็มีลูกค้ากว่า 300 ราย มีโอกาสที่จะเพิ่มต่อเนื่อง สอดคล้องกับเทรนของโลก ที่ปรับเปลี่ยนไปตามเทคโนโลยี” นายสมชัย กล่าว
บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบีเอสที จำกัด (มหาชน) ระบุถถึง SIS ว่ากำไรสุทธิปี 2564 เพิ่มขึ้น เติบโต 6% ตามแนวโน้มรายได้ที่จะเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2564 เป็น 774 ล้านบาท (เติบโต 30% จากปีก่อน เพิ่มจากประมาณการเดิม 6%) โดยเป็นผลจากการปรับเพิ่มรายได้ 4% ทำให้รายได้ปี 2564 จะขยายตัวที่16% (จากเดิม เติบโต 11%) ใกล้เคียงกับ Gartner forecast ที่ประเมินอัตราการขยายตัวของสินค้ากลุ่ม Software และ Devices ในไทยปี 2564 ที่ เติบโต 14% และ12% จากปีก่อน
รวมทั้งยอดขายกลุ่มสมาร์ทโฟนทั่วโลกที่จะขยายตัว 11% จากปีก่อน ซึ่งมีสัดส่วนยอดขายกลุ่ม 5G เพิ่มขึ้นเป็น 35% จากยอดขายสมาร์ทโฟนรวม (ปี 2563 ที่ 16%) ทั้งนี้ประเมินว่ารายได้ของบริษัทจะยังคงขยายตัวที่ 2563-2565 เติบโต 13% หนุนโดยการเข้ามาของเทคโนโลยี 5G, การใช้ Data center และ Cloud business เพิ่มขึ้นเพื่อลดต้นทุนในการดำเนินงานด้าน IT ของลูกค้า, การเพิ่มรายได้จากช่องทาง online รวมทั้งสถานการณ์สินค้าที่ขาดตลาดจะเริ่มกลับมาเป็นปกติในครึ่งปีหลัง 2564 และ 2) ปรับ Gross profit margin (GPM) เพิ่มขึ้นเป็น 7.0% จากเดิม 6.8% จากการเพิ่ม GPM กลุ่มสมาร์ทโฟนเป็น 3% จากเดิม 2% เพื่อให้ใกล้เคียงกับที่เกิดขึ้นจริงในปี 2563 ที่ 3%
*อัพราคาเพิ่มเป็น 30 บาท
พร้อมกันนี้ปรับราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นเป็น 30.00 บาท อิง 2021E ที่ PER 13.6x (+3.25SD above 5-yr average PER) หรือคิดเป็น PEG ที่ 0.8x อิง 2020-2023E EPS CAGR +18% จากเดิมราคาเป้าหมายที่ 24.00 บาท อิง PER ปี 2564 ที่ 11.5 เท่า (+2.5SD) ทั้งนี้ประเมินว่า SIS ควรที่จะเทรด Premium มากขึ้น และใกล้เคียงกับ SYNEX จาก ROE ในระยะยาวที่จะเพิ่มขึ้นเป็น 26% รวมทั้งมองว่าผลการดำเนินงานของบริษัทจะกลับมาเป็นวัฎจักรขาขึ้นรอบใหม่ ตามความต้องการสินค้าไอทีเพิ่มขึ้นสูง และเทคโนโลยีที่มีการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง รวมทั้งแนวโน้มยอดขายสินค้า IoT ที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะสินค้าของ Xiaomi ที่ SIS มีส่วนแบ่งทางการตลาดในไทยมากกว่า 70%