AOT โบรกมองอัพไซด์จำกัด บล.ซีจีเอสฯ แนะถือ เป้า 69 บ.

#AOT #ทันหุ้น - บล.ซีจีเอสอินเตอร์เนชั่นแนล มีมุมมองเป็นกลางต่อหุ้น AOT ถึงแม้ว่าจำนวนนักท่องเที่ยวขาเข้าจะมีโมเมนตัมที่ดีต่อเนื่อง แต่บล.ซีจีเอสฯคาดว่า จำนวนผู้โดยสารต่างชาติ 19.8 ล้านคน (+41% yoy, +17% qoq) ใน 2QFY9/24โดยได้รับแรงหนุนจากจำนวนนักท่องเที่ยวจีนที่เติบโต 70% qoq ในขณะที่นักท่องเที่ยวในประเทศมีแนวโน้มเติบโตช้าที่ 4% qoq เนื่องจากฐานที่สูง

บล.ซีจีเอสฯคาดรายได้ AOT เพิ่มขึ้น 13% qoq เป็น 1.77 หมื่นล้านบาทใน 2QFY9/24 โดยมีกำไรสุทธิหลักที่ 6 พันล้านบาท (+212% yoy, +29% qoq) มาจากรายได้ที่เกี่ยวกับ/ไม่เกี่ยวกับกิจการการบิน

อย่างไรก็ดี บล.ซีจีเอสฯแนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 69.00 บาท ถึงแม้จะมีปัจจัยบวกจากโมเมนตัมนักท่องเที่ยว YTD แต่เนื่องจาก upside ที่จำกัดและความสามารถในการทำกำไรของ KingPower ยังเป็นเรื่องน่ากังวลที่อาจต้องการความช่วยเหลือทางการเงินเพิ่มเติม

บล.ซีจีเอสฯเชื่อว่าการระมัดระวังการใช้จ่าย และความเชื่อมั่นผู้บริโภคของนักท่องเที่ยวจีนอาจกดดันความสามารถในการทำกำไรของ KP ใน FY24-26 (ส่วนใหญ่เป็น duty-free และการดำเนินงานพื้นที่ค้าปลีกที่สนามบินสุวรรณภูมิ)