2 โบรกฯ จับตา "IVL" แนะจุดสะสมรอบใหม่ ลุ้นปี 68 ฟื้นกำไร

#ทันหุ้น - บล.ทรีนีตี้ สแกนหุ้นบริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จำกัด (มหาชน) หรือ IVL ปรับราคาเป้าหมายลงมาเป็น 23.50 บาท อิง Avg PBV จากการปรับลดลงของ PBV ที่ได้รับผลกระทบจาก Impairment 

ทั้งนี้ ยังคงแนะนำ Trading Buy หลังจากที่บริษัทมีการ Big Bath ครั้งใหญ่ไปแล้ว ปี 2568 น่าจะกลับมามีกำไร และการควบคุมค่าใช้จ่ายต่างๆ หลังจากตัดจำหน่ายสินทรัพย์ที่ไม่สร้างผลกำไรของบริษัททิ้งไป แนวโน้มประสิทธิภาพในการสร้างกำไรของบริษัทดีขึ้น ROE , ROA จะดีขึ้น

IVL รายงานกำไร Q4/67 ที่ 1.1 พันล้านบาท ดีขึ้นจาก Q4/66 ที่เป็นขาดทุน 1.2 หมื่นล้านบาท แต่ -27% QoQ โดยไตรมาสนี้มีการกลับรายการ Impairment ราว 2 พันล้านบาท และขาดทุนสินค้าคงเหลือ 1.5 พันล้านบาท ดังนั้นกำไรปกติจะอยู่ราว 700 ล้านบาท ลดลง -76% QoQ โดยเป็นการลดลงในทุกๆ ธุรกิจ

ปี 2568 เน้นลดต้นทุน เพิ่ม Cash Flow บริษัทคาดว่าจะลดต้นทุนคงที่เพิ่มเติมได้อีก 100 ล้านดอลลาร์ จากการปิดโรงงานที่มีต้นทุนสูงและการปรับปรุงกระบวนการผลิต นอกจากนี้ IVL ยังมุ่งเน้นการปรับปรุงสภาพคล่องและการจัดการหนี้

ด้าน ASPS แนะนำ "รอสะสมรอบใหม่" รับ high season ของ PET ใน Q2/68 

IVL แนวโน้มผลการดำเนินงานปกติ Q1/68 คาดจะเห็นการฟื้นตัว QoQ เนื่องจากปกติแล้ว ในช่วงปลายไตรมาส 1 จะเป็นช่วงสะสมสต๊อกของผลิตภัณฑ์หลัก PET ไว้สำหรับช่วง  High season ในไตรมาส 2 ซึ่งเป็นช่วงฤดูร้อน ทำให้คาด spread และปริมาณขายจะ ค่อยๆ ปรับตัวเพิ่มขึ้นในงวด Q1/68 และทำระดับสูงสุดของปีในงวด Q2/68 

ประกาศจ่ายเงินปันผล Q4/67 ที่ 0.175 บาทต่อหุ้น (รวมทั้งปีจ่าย 0.7 บาท/หุ้น) คิดเป็น Dividend Yield เฉลี่ยต่อปีที่ 3.5% 

ราคาหุ้นปรับฐานไปแล้วระดับหนึ่ง Downside จำกัดมากขึ้น รอทยอยสะสมรอบใหม่ ตามช่วงฤดูกาล และความคาดหวังสำหรับ Theme China play ประเมินราคาเป้าหมาย 30.00 บาท