KEX หั่นราคาเป้าหมาย หลังธุรกิจแข่งรุนแรงนานกว่าคาด-ต้นทุนเพิ่มฃึ้น
#KEX #ทันหุ้น-บล.ทิสโก้ ได้ปรับคำแนะนำในหุ้นบริษัท เคอรี่ เอ็กซ์เพรส (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KEX เป็นขาย พร้อมปรับประมาณการรายได้ปี 2565-2566 ลง 7% และ 11% จากเดิม ขณะเดียวกันคาดว่าในปี 2565 จะมีผลประกอบการขาดทุนสุทธิที่ 584 ล้านบาท ส่วนในปี 2566 จะมีกำไรสุทธิ 471 ล้านบาท รวมถึงได้มีการปรับราคาเป้าหมายใหม่ลงเป็น 17.50 บาทต่อหุ้น จากเดิมที่ 34 บาทต่อหุ้น
ฝ่ายวิจัยทิสโก้ ระบุว่าสาเหตุที่ปรับลำคำแนะนำ เนื่องจากธุรกิจมีการแข่งขันสงครามราคาที่ยาวนานกว่าที่คาดไว้ รวมถึงต้นทุนที่เพิ่มเข้ามาจากเพิ่มกำลังการผลิต เพื่อรองรับการจัดการขนส่งพัสดุได้เพิ่มขึ้นถึง 3 ล้านชิ้นต่อวัน และการบริหารจัดการในช่วงโควิด-19 และการเติบโตของมูลค่าตลาดขนส่งพัสดุที่ต่ำกว่าฝ่ายวิจัยคาด
แม้ว่าบริษัทมีการลดราคาอย่างหนักในไตรมาส 4/64 ที่ผ่านมา ที่นำไปสู่การได้ส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นอยู่ที่ประมาณ 30% จากคู่แข่งหลักๆ และมีปริมาณพัสดุที่เพิ่มขึ้นถึง 30% ในปี 2564 ซึ่งกลยุทธ์ดังกล่าวได้ส่งผลทำให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิเป็นครั้งแรกในไตรมาส 4/64 ขณะเดียวกันฝ่ายวิจัยยังคงเห็นการแข่งขันด้านราคาอย่างรุนแรง ยังคงมีต่อเนื่องและยาวนานกว่าที่คาดไว้ จึงประเมินว่าบริษัทจะมีจุดคุ้มทุนที่ล่าช้ากว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้จากไตรมาส 1/65 ไปเป็นไตรมาส 4/65
ราคาหุ้น KEX ช่วงบ่ายเคลื่อนไหวที่ 22 บาท บวก 0.40 บาท หรือ 1.85% มีมูลค่าการซื้อขาย 45.06 ล้านบาท