DELTA บล.กสิกรไทย คาดกำไรไตรมาส 1/2569 แข็งแกร่ง

#ทันหุ้น #Thailand #ลงทุน #SET #DELTA บล.กสิกรไทย คาดกำไรไตรมาส 1/2569 แข็งแกร่ง

บล.กสิกรไทย : บริษัท เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

คาดกำไรสุทธิไตรมาส 1/2569 อยู่ที่ 7.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 43% YoY และ 9% QoQ โดยคาดว่ากำไรจะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากปัจจัยหลักคือการเติบโตของรายได้ที่มั่นคง และการรักษาอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ในระดับสูง ทั้งนี้ คาดว่ากำไรไตรมาส 1/2569 จะคิดเป็น 24% ของประมาณการทั้งปี

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) อยู่ที่ 0.18%, 0.26%, 0.30% และ 0.37%

คาดว่ารายได้จะเติบโต 43% YoY และ 6% QoQ โดยรายได้จากการขายของ DELTA จะได้รับแรงหนุนจากการเร่งตัวของการลงทุนในศูนย์ข้อมูล AI และเซิร์ฟเวอร์ ผู้ให้บริการคลาวด์มีการปรับเพิ่มงบลงทุน (capex) อย่างต่อเนื่อง และปัจจุบันคาดว่าจะเติบโต 53% ในปี 2569 (โดย Microsoft ยังไม่ได้ปรับประมาณการ และรอประกาศกำไรในสัปดาห์ถัดไป) ขณะที่ TSMC มองว่าอุปสงค์จากกลุ่ม HPC และลูกค้าคลาวด์จะยังคงแข็งแกร่งในปี 2569

อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ยังคงอยู่ในระดับแข็งแกร่ง โดยคาดว่าจะทรงตัวที่ 28.5% เพิ่มขึ้น 2.9 จุดเปอร์เซ็นต์ YoY และทรงตัว QoQ แม้เงินบาทจะแข็งค่าขึ้นในช่วงไตรมาส ทั้งนี้ คาดว่ารายได้จากสินค้าในกลุ่มศูนย์ข้อมูลและ AI จะคิดเป็น 57% ในไตรมาส 1/2569 เพิ่มขึ้นจากค่าเฉลี่ย 48% ในปี 2568 และ 55% ในไตรมาส 4/2568

ด้านมูลค่าและคำแนะนำ บล.กสิกรไทยคงคำแนะนำ “ถือ” สำหรับ DELTA โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 210 บาท อิง PER เป้าหมายที่ 82 เท่า ซึ่งอยู่ที่ระดับ +1.5 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานเหนือค่าเฉลี่ยการซื้อขายย้อนหลัง 5 ปี โดยมองว่ายังมีอัพไซด์ต่อประมาณการกำไรปี 2569 จากการปรับเพิ่มงบลงทุนของกลุ่มไฮเปอร์สเกลเลอร์