อัตราเงินเฟ้อเดือน ก.ย. ต่ำกว่าคาด บล.บัวหลวงคาดไตรมาส 4 จะกระเตื้องขึ้น

#เงินเฟ้อ #ทันหุ้น - บทวิเคราะห์ โดย บล.บัวหลวง

บล.บัวหลวงระบุในบทวิเคราะห์ว่า อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือนก.ย.เพิ่มขึ้นเพียง 0.61%YoY ต่ำกว่าที่ตลาดคาดที่ 0.75% YoY ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 0.77%YoY เราคาดอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในปี 2567 จะอยู่ที่เพียง 0.5% YoY ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ที่ 1-3%

อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่ตลาดคาด

อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือนก.ย. 2567 เพิ่มขึ้นเพียง 0.61% YoY ต่ำกว่าที่ตลาดคาดที่ 0.75% YoY (อ้างอิงจาก Bloomberg) ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (ซึ่งไม่รวมสินค้ากลุ่มพลังงานและอาหารสดที่มีความผันผวน) สูงกว่าเล็กน้อยที่ 0.77% YoY ทั้งนี้ การขยายตัวของอัตราเงินเฟ้อทั่วไปได้รับแรงหนุนโดยราคาสินค้ากลุ่มอาหารที่สูงขึ้น โดยกลุ่มอาหารและเครื่องดื่มที่ไม่มีแอลกอฮอล์เพิ่มขึ้น 2.25% YoY (และ 0.25% MoM) จากผลกระทบน้ำท่วมที่ส่งผลให้พืชผลเสียหายและออกสู่ตลาดน้อยลง รวมถึงการขนส่งที่ติดขัดจากภาวะน้ำท่วมในหลายจังหวัด โดยเอพาะราคาผักและผลไม้ที่ปรับตัวสูงขึ้น 8.16% YoY (ผักสดแปรรูปเพิ่มขึ้น 9.8% YoY, ผลไม้แปรรูปเพิ่มขึ้น 5.83% YoY, ผักสดเพิ่มขึ้น 12.76% YoY, ผลไม้สดเพิ่มขึ้น 6.01% YoY, และอาหารสำเร็จรูปเพิ่มขึ้น 2.38% YoY) ขณะเดียวกัน ราคาสินค้ากลุ่มพลังงานปรับลดลง 2.55% YoY (และลดลง 1.35% MoM) ซึ่งเป็นการปรับตัวลดลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน

อัตราเงินเฟ้อไตรมาส 4/67จะปรับตัวเร่งขึ้น แต่อัตราเงินเฟ้อปี 2567 มีแนวโน้มจะต่ำกว่าเป้าหมายของ ธปท.

บล.บัวหลวงคาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในไตรมาส 4/67จะปรับตัวเร่งขึ้น แต่ยังไม่พอที่จะส่งผลให้ถึงกรอบเป้าหมายของธปท. ที่ 1-3%ในปี 2567 โดยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในไตรมาส 3/67อยู่ที่ 0.6% YoY ส่วนสำหรับ 9เดือนแรกของปี 2567 อัตราเงินเฟ้อทั่วไปอยู่เพียง 0.2% YoY และแม้ว่าผลกระทบจากอุทกภัยน้ำท่วม รวมถึงการเข้าสู่ฤดูการก่องเที่ยว (High Season) น่าจะส่งผลให้ราคาสินค้ากลุ่มอาหารเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง แต่ราคาน้ำมันก็ยังน่าจะปรับตัวลดลงตามราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก อันเนื่องมาจากอุปสงค์ในตลาดโลกชะลอตัว ขณะที่กำลังซื้อของภาคครัวเรือนไทยโดยภาพรวมยังไม่ฟื้นตัว แม้ว่าจะมีแรงกระตุ้นจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐด้วยการแจกเงินสด 10,000บาท แต่ก็น่าจะเป็นผลบวกชั่วคราวในระยะสั้นเท่านั้น ทำให้บล.บัวหลวงคาดว่า อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในปี 2567 น่าจะอยู่ที่ 0.5% YoY