WHA โบรกฯอัพเป้าใหม่ จับตายอดขายนิวไฮ

บล.กรุงศรี ส่องหุ้น WHA หรือ บริษัท ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) โดยข้อมูลล่าสุด ส่งผลให้ปรับประมาณการยอดขายที่ดินขึ้น 24% เป็น 556 ไร่ และยอดโอนที่ดินขึ้น 31% เป็น 432 ไร่ ซึ่งทำให้ปรับประมาณการกำไรธุรกิจหลักขึ้น 28% เป็น 682 ลบ.ใน Q2 (+101% yoy และ +51% qoq)

ฝ่ายวิจัยเชื่อว่า WHA จะปรับเพิ่มเป้ายอดขาย ที่ดินจาก 1,750 ไร่ เป็นสถิติสูงสุดใหม่ที่ 2,500-2,900 ไร่ ซึ่งสูงกว่า ประมาณการของฝ่ายวิจัยที่ 2,250 ไร่ นอกจากนี้ สัญญา PPA 125.45MW กับ ERC จะเพิ่มมูลค่าหุ้น 0.30-0.40 บาท/หุ้น ทั้งนี้ยังคง คำแนะนำ ซื้อ ในระยะสั้นความล่าช้าในการตั้งรัฐบาลจะเป็นปัจจัยกดดันราคาหุ้น*

@ดาโออัพเป้าใหม่

ด้าน บล.ดาโอ ประเมินหุ้น WHA เช่นกัน โดยระบุว่า คงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 5.80 บาท (เดิมราคาเป้าหมาย 5.00 บาท) จากการปรับกำไรปกติปี 66-67 ขึ้น +9%/+4% และ re-rate PBV ขึ้นจากเดิมที่ 2.2x ประเมินกำไรปกติ Q2/66 จะขยายตัวก้าวกระโดดที่ 677 ล้านบาท (+98% YoY, +35% QoQ) จากยอด transfer ที่เพิ่มขึ้นเป็น 453 ไร่ และ GPM เพิ่มขึ้น YoY เพราะไม่มีการขายที่ดินแปลงที่ซื้อกลับมาเหมือนปีก่อน แต่ GPM จะอ่อนตัว QoQ เล็กน้อยจากยอดโอนที่ดินเวียดนามที่สูงขึ้น ทั้งนี้ประเมินว่ายอด presale Q2/66 จะสูงถึง 577 ไร่ (1H23E = 1.1 พันไร่) โดยเมื่อรวมกับลูกค้ารถอีวีจีนรายใหญ่ 2 ราย และ Foxconn ในเวียดนามจะเป็น 1.9 พันไร่ รวมทั้งการเข้าสู่ช่วง high season ใน 2H66 ทำให้มีpresale โอกาสสูงกว่าที่คาด เดิมที่ 2.0 พันไร่ ฝ่ายวิจัยจึงปรับกำไรปกติปี 66 ขึ้น +9% เป็น 4.3 พันล้านบาท (+19% YoY) และปี 67 ขึ้น +4% เป็น 5.0 พันล้านบาท (+15% YoY) จากการปรับเพิ่ม presale ขึ้นเป็นปีละ 2.25 พัน ไร่ และหนุนให้ transfer สูงขึ้นเป็น 1.6-2.0 พันไร่/ปี ราคาหุ้น outperform SET +12% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา จาก presale ที่กลับมาดีขึ้นแม้ว่าจะไม่มีลูกค้ารายใหญ่อย่าง BYD เหมือนปี 65

ทั้งนี้ คงแนะนำ “ซื้อ” จากผลการดำเนินงานปกติ Q2/66 ที่เติบโตสูง จากความต้องการลงทุนในไทยยังสูง สังเกตจาก presale Q2/66 ที่เพิ่มขึ้นยังไม่มีลูกค้ารายใหญ่ และมีฐานลูกค้าที่อยู่ระหว่างการเจรจาที่สูง หรือ คิดเป็น LOI ที่สูงถึง 1.2 พันไร่ หนุนให้presale จะทำสถิติสูงสุดตั้งแต่ปี 2556 และทรงตัวในระดับสูง 2-3 ปี รวมทั้ง backlog ยังสูงถึง 799 ไร่

บล.กรุงศรี แนะนำ ซื้อ ให้ราคาเหมาะสมที่ 5.00 บาท **

บล.ดาโอ แนะนำ ซื้อ ให้ราคาเหมาะสมที่ 5.80 บาท **