BDMS โบรกฯ มองกำไร Q3/68 ไม่ได้แย่เหมือนที่ตลาดกังวล, คาด Q4 ฟื้น

#BDMS #ทันหุ้น-บล.เอเซีย พลัส ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) หรือ BDMS โดยมองภาพรวมไตรมาส 3/68 ไม่ได้แย่มากเหมือนที่ตลาดกังวล คาดกำไรสุทธิอยู่ที่ 4,187 ล้านบาท ย่อตัวเล็กน้อย 1.4%YoY แต่ปรับตัวดีขึ้น 20.0%QoQ สนับสนุนจากรายได้ รพ. ที่เพิ่มขึ้น 6.5%QoQ ได้รับอานิสงส์จากปัจจัยฤดูกาล และเติบโตได้ 1% YoY โดยเฉพาะในเดือน ก.ย. ที่รายได้พลิกกลับมา +7%YoY เทียบกับ 2 เดือนก่อนหน้า (ก.ค.-ส.ค.)-2%YoY จากฐานโรคระบาดที่สูงมากในปีก่อน, ภาวะเศรษฐกิจในประเทศที่ชะลอตัว, จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ลดลง

รวมถึงประเด็นความตึงเครียดระหว่างไทย-กัมพูชาโดยรายได้ผู้ป่วยกัมพูชา ซึ่งคิดเป็น 3% ของรายได้ รพ. ยังปรับตัวลดลง 50-60%YoY เนื่องจากขาดความเชื่อมั่นในการเดินทางมาประเทศไทย

ส่วนแนวโน้มกำไรไตรมาส 4/68 ประเมินว่ามีโอกาสฟื้นตัวได้จากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากสภาพอากาศปีนี้ฝนตกช้ากว่าปกติ ส่งผลให้เกิดการระบาดของโรคติดเชื้อในเด็ก เช่น ไข้หวัดใหญ่, RSV และโรคมือเท้าปาก ในช่วงปลายไตรมาส 3/68 หรือตั้งแต่กลาง เดือน ก.ย.เป็นต้นมา อย่างไรก็ตามเทียบ YoY ยังชะลอ โดยเป็นผลจากอัตราภาษีจ่ายที่เพิ่มขึ้นอยู่ที่ 18.1%เทียบกับ 15.9% ในช่วงเดียวกันปีก่อน ตามการลดลงของสิทธิประโยชน์ทางภาษี BOI

ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัส ยังคงประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 2568 ของ BDMS ไว้ที่ 16,290 ล้านบาท เติบโต 3.3%YoY

กลยุทธ์การลงทุน มองว่าหลายๆปัจจัยลบได้รับการคลี่คลายแล้ว ทำให้มอง Downside risk จำกัด ฝ่ายวิจัยจึงยังคงน้ำหนักการลงทุน Neutral ราคาเหมาะสมปี 68 อิง DCF อยู่ที่ 29 บาท

ราคาหุ้น BDMS ช่วงบ่ายอยู่ที่ 20.30 บาท บวก 0.20 บาท หรือ 1.00% มีมูลค่าการซื้อขาย 822.30 ล้านบาท