MGT บ.ลูกหนุน เล็งแตกไลน์ใหม่ โบรกเชียร์”ซื้อ”

ข่าววันนี้ โบรกส่องกล้อง MGT ชี้ผลงานปีนี้ยังเติบโตได้ดี รับแรงหนุนรับรู้รายได้บริษัทลูกเต็มปี แย้มแผนเตรียมแตกไลน์ธุรกิจใหม่ เคาะกำไรปีนี้ที่ 125 ล้านบาท แนะ “ซื้อ” เคาะราคา 5.60 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด หรือ GBS ระบุถึง MGT ว่า บริษัทมีรายได้จากการดำเนินงานงวด 4Q/2564 เท่ากับ 259.9 ล้านบาท เติบโต +4.2%QoQ จากการรับรู้รายของบริษัท Green leaf chemical (MGT ถือหุ้น 55%) เข้ามาเป็นไตรมาสแรก หลังจากเข้าลงทุนเมื่อ 30 กันยายน ที่ผ่านมา และ +70.1%YoY เมื่อเทียบกับฐานต่ำ ที่ได้รับผลกระทบของการแพร่ระบาดของโควิด-19

// มาร์จิ้นเพิ่มสูงขึ้น

ด้านอัตรากำไรขั้นต้นทำได้ที่ระดับ 27.6%ดีขึ้นจาก 26.6% ในไตรมาสก่อน ตามสัดส่วนยอดขายที่เพิ่มขึ้น แต่อ่อนตัวลงจาก 32.4% ใน 4Q/2563 จากผลกระทบเงินบาทอ่อนค่าส่งผลให้ ต้นทุนนำเข้าสารเคมีสูงขึ้น ด้านค่าใช้จ่าย เปอร์เซ็นต์SG&A/Sales อยู่ที่ระดับ 15.1% เพิ่มขึ้นจาก 12.6% ในไตรมาส 3/2564 ซึ่งนับเป็นฐานต่ำ แต่ปรับตัวดีขึ้นจาก 17.7% ใน 4Q/2563 ตามการบริหารจัดการ ที่มีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ 4Q/2564 มีกำไรสุทธิเท่ากับ 24.2ล้านบาท ลดลง -8.6%QoQ แต่เพิ่มขึ้น +44.2%YoY ทั้งนี้ประกอบการทั้งปี 2564 มีกำไรสุทธิเท่ากับ 105.4ล้านบาท เติบโต +5.6%YoY ใกล้เคียงประมาณการของเรา

โดยคาดแนวโน้มผลประกอบการปี 2565ยังเติบโตได้ดี ได้แรงหนุนจากการรับรู้รายได้เต็มปีของบริษัท Green leaf chemical ประกอบกับคำสั่งซื้อจากลูกค้าที่มีเข้ามาต่อเนื่อง หลังผู้ประกอบการบางรายหยุดการนำเข้าเคมีภัณฑ์ในช่วงการแพร่ระบาดโควิด-19

// แตกไลน์ธุรกิจใหม่

นอกจากนั้นบริษัทยังได้เตรียมแผนแตกไลน์ธุรกิจใหม่เพิ่มเติม ซึ่งขณะนี้อยู่ในขั้นตอนของการศึกษา และพิจารณารายละเอียด เราประมาณการรายได้และกำไรสุทธิปี 2565 ไว้ที่ระดับ 1,027.6 ล้านบาท และ 125.7 ล้านบาท เติบโต +9.1%และ +19.5% ตามลำดับ

ประเมินราคาเหมาะสมอิงค่าเฉลี่ย PER เฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี ที่ 18 เท่า ได้ราคาเหมาะสมปี 2565 ที่ 5.60 บาท มี Upside จากราคาปัจจุบันราว 10.9% คงคำแนะนำ “ซื้อ”