HTECH โบรกฯ อัพเป้าใหม่ที่ 9.50 บ. ,คาด Q4 ฟื้นตัวดี, ปี 65 โตจาก data center
ทันหุ้น - บล.เคทีบีเอสที จำกัด (มหาชน) ส่อง หุ้นบริษัท แฮลเซี่ยน เทคโนโลยี่ จำกัด (มหาชน) หรือ HTECH คงคำแนะนำ “ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 9.50 บาท อิง 2565 PER 18.0x (+0.5SD above 5-year average PER) จากเดิมที่ราคา 9.00 บาท จากการปรับกำไรปี 2565 ขึ้น
มีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นจากการจัด conference call วานนี้ ( 17 ม.ค.) โดยผู้บริหารให้ guidance ดังนี้ 1) คาดผลการดำเนินงาน Q4/64 มีโอกาสทำจุงสูดสุงของปี, 2) ปรับเป้ารายได้ปี 2565 เติบโต +20% YoY จากเดิม +10% YoY จากการเพิ่มกำลังการผลิตของโรงงานที่เวียดนามและอเมริกา, และ 3) ผลการดำเนินงานของบริษัทยังอยู่ในช่วงขาขึ้น 3-5 ปีข้างหน้า จากความต้องการ cutting tools ที่ยังอยู่ในระดับสูง โดยฉพาะจากอุตสาหกรรม Harddisk drive (HDD) จากกลุ่ม Data center ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2565 ขึ้น +5% อยู่ที่ 158 ล้านบาท (+15% YoY) จากการปรับประมาณการรายได้ขึ้นเป็น 1,367 ล้านบาท (+20% YoY) แต่ปรับ gross margin ลงเป็น 37.0% จาก 37.5% จากความเสี่ยงเงินบาทแข็งค่า และค่าแรงที่อเมริกาเพิ่มขึ้น
โดยคาด core profit Q4/64 ที่ 38 ล้านบาท (+16% YoY, +80% QoQ) เติบโต YoY จากยอดขายที่ปรับตัวดีขึ้น ขณะที่เติบโตโดดเด่น QoQ จาก 1) การฟื้นตัวหลังจาก covid-19 ในช่วง Q3/64 และความต้องการสินค้าผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวของกับ Harddisk drive (HDD) และ Automotive ที่ยังสูง และ 2) คาด gross margin และ SG&A ดีขึ้นจาก economies of scale และ เงินบาทอ่อนค่า
ราคาหุ้น underperform SET -5% ใน 1 เดือนที่ผ่านมา โดยคาหุ้นยังขาด catalyst อย่างไรก็ตามคงคำแนะนำ “ซื้อ” จากผลการดำเนินงาน Q4/64 ที่จะฟื้นตัวโดดเด่น และแนวโน้มการเติบโตปี 2565 ยังสดใสจากอุตสาหกรรม Data center และปัจจุบัน HTECH เทรดอยู่ที่ 2565 PER ที่ 11.6 เท่า และ 2564-66 PEG ที่ 0.96 เท่า