ธปท.อนุมัติแบงก์ปันผลได้ไม่เกิน 50% กำไรปี 64 หุ้นอะไรได้ประโยชน์มากสุด?
ทันหุ้น - บล.เคทีบีเอสที ระบุ ธปท.อนุมัติแบงก์จ่ายปันผลได้ไม่เกิน 50% ของกำไรสุทธิปี 2564 ธปท. ได้พิจารณาผลประเมินเพื่อทดสอบระดับเงินกองทุนของธนาคารพาณิชย์ภายใต้ภาวะวิกฤต (stress test) ประจำปี 2564 แล้วเห็นว่าระบบธนาคารพาณิชย์ยังคงมีความแข็งแกร่งเพียงพอรองรับสถานการณ์ดังกล่าว โดยมีรายละเอียดดังนี้ 1) ให้สถาบันการเงินจ่ายเงินปันผลได้ในอัตราไม่เกิน 50% ของกำไรสุทธิประจำปี 2564 2) สถาบันการเงินที่จะซื้อหุ้นคืน ไถ่ถอนหรือซื้อคืนตราสารที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 1 หรือชั้นที่ 2 ก่อนครบกำหนดเพื่อลดต้นทุนทางการเงิน ต้องได้รับความเห็นชอบจาก ธปท. ก่อน (ที่มา: ธปท.)
ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็นบวกและคาด SCB, KTB และ KKP ได้ประโยชน์จากประเด็นนี้มากที่สุด ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงสถานะทางการเงินของกลุ่มธนาคารมีความแข็งแกร่งและพร้อมที่จะสามารถจ่ายเงินปันผลได้ ทั้งเป็นการปลดล็อกโดยไม่มีข้อห้ามในการจ่าย Dividend payout ratio เกินกว่าปี 2563 แต่ยังคงต้องจ่ายไม่เกิน 50% ของกำไรสุทธิ
ทั้งนี้คาดว่าหุ้นที่จะได้รับผลดีจากการจ่ายเงินปันผลได้มากกว่าคาด โดยเรียงจากมาก-น้อย (Fig 1) คือ SCB (upside จาก Dividend yield เพิ่มขึ้น +1.7%), KTB (+1.7%) และ KKP (+1.4%) อ้างอิงการกลับไปจ่าย payout ratio ที่ระดับเดียวกันกับปี 2562 และจ่าย payout ได้มากที่สุดที่ 50%
ทั้งนี้ TISCO จะไม่เห็นความแตกต่างมากเพราะมีการจ่าย payout ที่สูงมากอยู่แล้ว เนื่องจากเป็น Holding company ที่สามารถนำเงินปันผลจากบริษัทลูกมาจ่ายเยอะๆ ได้
ขณะที่ประเด็นเรื่องการซื้อหุ้นคืนคาดว่า SCB และ KBANK มีโอกาสกลับมาซื้อหุ้นคืนมากที่สุด อ้างอิงจากรอบก่อนที่เคยซื้อหุ้นคืน
ยังคงน้ำหนักการลงทุนเป็น “มากกว่าตลาด” เลือก SCB (ซื้อ/เป้า 150.00 บาท) เป็น Top pick และจากประเด็นดังกล่าวยังชอบ KKP (ซื้อ/เป้า 65.00 บาท) เพราะมีโอกาสที่จะเห็น Dividend yield ปี 2564 สูงถึง 5.5%