#ภควัตจัดให้!! เปิดสตอรี่ "ICHI" เคาะเทคนิครับ-ต้าน

"ภควัต พิสุทธิพันธุ์" ผู้อำนวยการ สายงานธุรกิจหลักทรัพย์ ลูกค้ารายย่อย บล.ซีจีเอสซีไอเอ็มบี (ประเทศไทย) กล่าวกับ “ทันหุ้น” ว่า "ICHI" งบไตรมาส 1 ที่น่าจะโตดี และการเข้าสู่ช่วง high season ของธุรกิจเป็นบวกต่อการลงทุน ขณะที่ประเด็นการปฏิรูปโครงสร้างภาษีของสรรพสามิตเป็นสิ่งที่ต้องติดตาม

- คาดกำไรไตรมาส 1/66 ทำ new high ในรอบ 7 ปี พร้อมเติบโต YoY และ QoQ หนุนจากรายได้ที่น่าจะเพิ่มสูงขึ้นตามการบริโภคในประเทศที่ฟื้นตัว และมีลูกค้า OEM เพิ่มมากขึ้น รวมไปถึงอานิสงส์บวกจากการรับรู้รายได้ของ Tansansu เข้ามาเต็มไตรมาส นอกจากนั้นคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นน่าจะอยู่ที่ 21.8% (vs 14.7% ในไตรมาส 1/65) เพราะราคาต้นทุนขวด PET ลดลง และมีอัตราการใช้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้น (ปัจจุบัน 62% vs 54% และ 60% ในไตรมาส 1/65 และ 4/65) 

- ปี 66 บริษัทตั้งเป้ารายได้เติบโต 15.3% YoY หรือ 7,300 ล้านบาท พร้อมทั้งมีกำไรทำจุดสูงสุดใหม่ได้ในรอบ 8 ปี มีปัจจัยสนับสนุนจากการบริโภคในประเทศที่ฟื้นตัวต่อเนื่อง และการส่งออกที่น่าจะเติบโตดี โดยเฉพาะในกลุ่มประเทศ CLMV และตะวันออกกลาง รวมไปถึงการรับรู้รายได้จากการขายสินค้าแบรนด์ Tansansu ซึ่งมีกระแสตอบรับเป็นอย่างดีเข้ามาเต็มปี โดยตั้งเป้าไว้ที่ 500 ล้านบาท

นอกจากนั้นยังได้อานิสงส์บวกจากการรับรู้รายได้ OEM ที่มากขึ้น หลังมีการเจรจาลูกค้ารายใหม่อย่างต่อเนื่อง โดยตั้งเป้าเพิ่มการใช้อัตรากำลังการผลิตให้สูงกว่า 70% หลังได้ทำการปิดดีลลูกค้าใหม่รายใหญ่ 2 ราย ซึ่งจะเริ่มผลิตในไตรมาส 1 และยังเดินหน้าเจรจากับบริษัทอื่นๆอีกหลายแห่ง  ขณะเดียวกันคาดว่า GPM น่าจะอยู่ที่ระดับ 20-21% (vs 18.7% ในปี 65) ตามราคาต้นทุน packaging ที่ปรับลง และมีการทำ cost control อย่างต่อเนื่อง รวมถึง net margin มีโอกาสมากกว่า 10% 

- ราคาหุ้นมี upside จากการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ และเดินหน้าขยายตลาดต่างประเทศเพิ่มเติมในอนาคต โดยปัจจุบันอยู่ระหว่างการขอ FDA ในตะวันออกกลาง

- ปัจจุบันราคาหุ้นซื้อขายที่ 2566PE 22.0 เท่า (EPS 0.60 บาท/หุ้น) ต่ำกว่า Average regional peers ที่ 25.03 เท่า 

- กราฟราคาหุ้นมีสัญญาณซื้อทาง technical โดยมีแนวรับ 12.60 บาท แนวต้าน 14.00 บาท (Stop loss ถ้าหลุด 12.50 บาท)