หุ้นไทยโค้งสุดท้าย มีลุ้น แนะ 3 ธีมเด่น “ค้าปลีก-โรงไฟฟ้า-สื่อสาร”

คุณกรภัทร วรเชษฐ์ หัวหน้าสายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) หรือ KSS ให้สัมภาษณ์ในรายการ WEALTH LIVE วันที่ 19 พฤศจิกายน 2568 ถึงทิศทางตลาดหุ้นไทยในช่วงที่เหลือของปีนี้ว่า บรรยากาศการลงทุนในช่วงนี้อยู่ในภาวะ "ผันผวน" (Volatility) ซึ่งเป็นผลกระทบต่อเนื่องจากนโยบายเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ ที่กดดันกระแสเงินทุน (Fund Flow) ในตลาดเกิดใหม่

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานของประเทศไทยเริ่มส่งสัญญาณบวกที่ชัดเจนขึ้น หลังจากที่สภาพัฒน์ ประกาศตัวเลข GDP ไตรมาส 3/2568 เติบโตดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ (ประมาณ 3%) ซึ่งถือเป็นสัญญาณยืนยันการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ (Domestic Economy) และช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลง (Downside) ของดัชนีหุ้นไทย

คุณกรภัทร แนะนำกลยุทธ์การลงทุนในช่วงเดือนพฤศจิกายน-ธันวาคมนี้ว่า ให้เน้น "ตั้งรับ" หรือ "ย่อซื้อ" (Buy on Dip) ในช่วงที่ตลาดปรับฐาน โดยมองว่าดัชนียังมีโอกาสแกว่งตัวขึ้น (Sideways Up) ในระยะกลาง โดยมีแรงหนุนจาก

1. เม็ดเงินกองทุนลดหย่อนภาษี (Thai ESG/RMF) ที่มักจะไหลเข้ามาในช่วงปลายปี
2. มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ที่คาดว่ารัฐบาลจะทยอยออกมาเพิ่มเติมในช่วงสิ้นปีและต้นปีหน้า
3. High Season ของการท่องเที่ยวและการจับจ่าย หนุนหุ้นกลุ่มบริการและค้าปลีก

เจาะ 3 ธีมการลงทุน & หุ้นเด่น

บล.กรุงศรี คัดสรรหุ้นเด่นที่น่าสะสม โดยเน้นบริษัทที่มีกำไรเติบโตแข็งแกร่งและเกาะกระแสการเปลี่ยนแปลงของโลก ดังนี้

1. ธีม Data Center & Infrastructure (โครงสร้างพื้นฐานเทคโนโลยี)

กลุ่มที่ได้รับประโยชน์จากการลงทุนขนาดใหญ่ของต่างชาติและการเติบโตของ AI

• GULF (กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี) เป็นผู้นำในกลุ่มโรงไฟฟ้าและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ผลประกอบการยังเติบโตได้ดีและมีความมั่นคงสูง
• ADVANC (แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส) หุ้น Defensive ที่เติบโตตามกระแส Data Consumption และปันผลสม่ำเสมอ

2. ธีม Domestic Consumption (การบริโภคในประเทศ)

กลุ่มที่ได้รับอานิสงส์จากการฟื้นตัวของกำลังซื้อและมาตรการรัฐ

• CPAXT (ซีพี แอ็กซ์ตร้า) ได้ประโยชน์จากการจับจ่ายใช้สอยช่วงปลายปี และการปรับปรุงประสิทธิภาพธุรกิจหลังควบรวม
• CPALL (ซีพี ออลล์) ยอดขายสาขาเดิม ยังเติบโต และเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นของการเดินทางท่องเที่ยว

3. ธีม Global & Energy (พลังงานและปิโตรเคมี)

• IVL (อินโดรามา เวนเจอร์ส) แนะนำสำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ มองว่าราคาผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว

คุณกรภัทร ทิ้งท้ายว่า แม้ตลาดหุ้นไทยจะดูอึดอัดในช่วงสั้น ๆ จากแรงกดดันต่างประเทศ แต่ด้วยมูลค่า (Valuation) ที่ไม่แพง และแนวโน้มเศรษฐกิจไทยที่กำลังฟื้นตัว ทำให้จังหวะที่ตลาดปรับตัวลงมาทดสอบแนวรับ เป็นโอกาสที่ดีในการ "สะสมหุ้น" เพื่อถือลงทุนข้ามไปปีหน้า (2569) โดยเชื่อว่าผลตอบแทนจะคุ้มค่าสำหรับนักลงทุนที่ถือครองได้ในระยะกลาง-ยาว