CKP กสิกรไทย ชี้กำไร Q4/68 ดีกว่าคาด แนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 3 บาท

#CKP #ทันหุ้น-บล.กสิกรไทย ระบุว่าบริษัท ซีเค พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ CKP ได้รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/68 อยู่ที่ 831 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 54% YoY แต่ลดลง 35% QoQ ซึ่งกำไรออกมาสูงกว่าประมาณการของฝ่ายวิจัย 23% จากส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าพลังน้ำไซยะบุรี หรือ XPCL ที่สูงกว่าคาด 17% โดยการเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิเชิง YoY ได้รับแรงหนุนจากกำไรอัตราแลกเปลี่ยนจากโครงการโรงไฟฟ้าพลังน้ำพระบาง หรือ LPCL ส่วนกำไรที่ลดลง QoQ เกิดจากปริมาณการผลิตไฟฟ้าที่ลดลงตามปัจจัยฤดูกาล

ส่วนแนวโน้มกำไรปี 2569 คาดว่าจะอ่อนตัวลง จากปริมาณการขายไฟฟ้าที่ลดลง เนื่องจากสภาพอากาศมีแนวโน้มเปลี่ยนจากภาวะลานีญาในช่วงต้นปี 2569 ไปสู่เอลนีโญในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 และเนื่องจากกำลังการผลิตไฟฟ้าพลังน้ำคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 82% ของกำลังการผลิตรวมทั้งหมดของ CKP ดังนั้นหากปริมาณน้ำลดลง จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อกำไร

กลยุทธ์การลงทุน คงคำแนะนำซื้อ และราคาเป้าหมายที่ 3.00 บาท แม้ผลประกอบการปี 2569 จะอ่อนแอลง แต่ยังคงเชื่อมั่นในศักยภาพการเติบโตในระยะยาวของ CKP ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการดำเนินการเชิงพาณิชย์ หรือ COD ของโรงไฟฟ้า LPCL ในปี 2573 ที่จะเพิ่มกำลังการผลิตจาก 1,016 MWe เป็น 1,746 MWe