MRDIYT โบรกแนะนำ “ซื้อ” เป้า 10 บาท โมเมนตัมดีขึ้นต่อเนื่อง

 #ทันหุ้น #ปันผล #Thailand #ลงทุน #SET #MRDIYT โบรกแนะนำ “ซื้อ” เป้า 10 บาท โมเมนตัมดีขึ้นต่อเนื่อง 

บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์ลงวันที่ 10 สิงหาคม 2569 ว่า บริษัท มิสเตอร์ ดี.ไอ.วาย. โฮลดิ้ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ MRDIYT รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 ที่ 757 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19.4% จากปีก่อน และ 11.6% จากไตรมาสก่อน สอดคล้องกับประมาณการของทิสโก้และ Bloomberg Consensus โดยได้รับแรงหนุนจากการเปิดสาขาใหม่สุทธิ 56 สาขาและอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น แม้ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) จะติดลบในไตรมาสนี้ ทิสโก้ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” และให้ราคาเหมาะสมที่ 10.00 บาทต่อหุ้น

รายได้ไตรมาส 2/2569 เพิ่มขึ้น 17.8% จากปีก่อน สู่ 5.8 พันล้านบาท จากการขยายเครือข่ายสาขาและจำนวนรายการซื้อที่เพิ่มขึ้น แม้การใช้จ่ายสินค้าฟุ่มเฟือยจะอ่อนตัวลงบางส่วน อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มเป็น 52.0% จาก 51.4% จากประโยชน์ของขนาดธุรกิจที่ใหญ่ขึ้นและสัดส่วนสินค้าภายใต้แบรนด์บริษัทที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้น 22.6% ส่งผลให้อัตราส่วน SG&A ต่อรายได้ขยับเป็น 28.8% จาก 27.7% จากค่าเสื่อมราคา ค่าใช้จ่ายพนักงาน และค่าขนส่งที่สูงขึ้น อย่างไรก็ดี ต้นทุนทางการเงินลดลง 18.4% หลังภาระหนี้ลดลงภายหลังการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ และส่วนแบ่งขาดทุนจาก KKV ลดลงเหลือ 27 ล้านบาท

ในด้านการดำเนินงาน บริษัทเปิดสาขาใหม่ 59 สาขา และปิด 3 สาขา ส่งผลให้จำนวนสาขารวมเพิ่มเป็น 1,248 สาขา จาก 1,027 สาขาในปีก่อน ยอดขายสาขาแบบ Standalone เติบโต 25.5% เทียบกับ 1.2% ของสาขาในศูนย์การค้า จำนวนรายการซื้อเพิ่มขึ้น 18.8% แต่ยอดซื้อต่อบิลเฉลี่ยลดลงเหลือ 166.9 บาท ทำให้ SSSG อยู่ที่ -1.2% โดยทิสโก้ระบุว่าสาเหตุหลักมาจากฐานเปรียบเทียบที่สูงในไตรมาส 2/2568 ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการซื้อสินค้าหลังเหตุการณ์แผ่นดินไหวและความต้องการเครื่องเขียนช่วงเปิดภาคเรียน

คณะกรรมการบริษัทอนุมัติจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.065 บาทต่อหุ้น คิดเป็นประมาณ 51.7% ของกำไรสุทธิ โดยกำหนดจ่ายในวันที่ 2 กันยายน 2569

ทิสโก้ระบุว่า MRDIYT ยังคงแผนเปิดสาขาใหม่ 210 สาขาในปี 2569 และตั้งเป้าเปิดเพิ่มอีก 210 สาขาในปี 2570 โดยมีงบลงทุนปี 2569 จำนวน 4 พันล้านบาท ซึ่งรวมถึงโครงการคลังสินค้าอัตโนมัติ ทั้งนี้ มองว่า SSSG ที่ติดลบในไตรมาสนี้เป็นผลจากฐานเปรียบเทียบที่สูง มากกว่าการสูญเสียส่วนแบ่งการตลาด ขณะที่แรงขับเคลื่อนจากการขยายสาขาและการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรยังคงแข็งแกร่ง