KLINIQ แตกไลน์ Wellness โบรกให้เป้า 50.00 บ.

#บล.ดาโอ #ทันหุ้น - KLINIQ แตกไลน์  Wellness โบรกให้เป้า 50.00 บ.

KLINIQ แตกไลน์ไปธุรกิจ Wellness หนุนการเติบโตระยะยาว บล.ดาโอ มีมุมมองเป็นบวกจากประเด็นแผนการแตกไลน์ไปยังธุรกิจ Medical Spa คาดหนุนรายได้เติบโตในระยะยาว และมองว่ามีโอกาส cross-selling ระหว่าง KLINIQ SPA กับ The Kinique และ L.A.B. X ช่วยขยายฐานลูกค้า มองว่า จุดเด่นของ KLINIQ SPA ได้แก่ 1) Iocation ใจกลางเมือง เป็น tourist attraction spot สะดวกต่อการเดินทาง, 2) ค่าบริการของไทยที่ต่ำกว่าการใช้บริการในต่างประเทศ และ 3) ในระยะยาวมองว่าจะมีลูกค้าที่เป็น recurring customers เพิ่มขึ้นเนื่องจากเป็นกายภาพบำบัดซึ่งจะต้องมีการักษาอย่างต่อเนื่อง และหากเบิกประกันสุขภาพได้ มีโอกาสที่จะมีฐานลูกค้าคนไทย

เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ เรามองว่าธุรกิจนี้น่าสนใจ โดยอิงข้อมูลจากกรมพัฒนาธุรกิจการค้า กระทรวงพาณิชย์ธุรกิจ Wellness ในปี 2017-2023 เติบโตเฉลี่ยถึง 33% และยังเห็นการเติบโตอย่างต่อเนื่องตาม Mega trend โดยธุรกิจสปของไทยมีมูลค่าตลาดกว่า 54,000 ล้านบาท และ Wellness Tourism มีมูลค่ากว่า 2.8 แสนล้านบาท โดยไทยอยู่อันดับ 15-16 ของโลก และติด Top 5 ของ Asia Pacific (อิงข้อมูลจากGlobal Wellness Institute) อย่างไรก็ตาม เรายังไม่ได้รวมรายได้จาก KLINIQ SPA ในประมาณการ

บล.ดาโอ คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E เราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E ที่ 363 ล้านบาท (+26% YOY) จาก 1) รายได้ร่วมเดิบโต +19% YOY จากเศรษฐกิจที่ขยายตัว, SSSG โต, เพิ่มบริการ,การขยายแบรนต์และสาขา, 2) SG&A to total sales ปรับตัวลต้ลง จาก economy of scale

คงราคาเป้าหมายที่ 50.00 บาท