"ดาโอ" มุมมองต่อ BANPU ลงทุนธุรกิจ ESS ในออสเตรเลีย

#ทันหุ้น - บล.ดาโอ ส่องหุ้น บริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) หรือ BANPU ประกาศลงทุนธุรกิจ ESS ในออสเตรเลีย ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็นกลางต่อข่าวนี้ มองว่าการลงทุนนี้เหมาะสมกับกลยุทธ์ของบริษัทที่จะลดการปล่อยคาร์บอนในระยะยาว ทั้งนี้ ได้สอบถามทางบริษัทแล้ว ฝ่ายวิจัยเชื่อว่าโครงการ WESS จะสร้าง equity IRR ได้ในช่วง 9%-10% อย่างไรก็ดี เชื่อว่าจะมีผลกระทบที่จำกัดต่อประมาณการกำไรของฝ่ายวิจัยในปี 2568E-2569E ในเบื้องต้น ยังไม่ได้รวมโครงการนี้เข้ามาในประมาณการกำไรของฝ่ายวิจัย 

สำหรับภาพรวมระยะสั้น เชื่อว่ากำไรปกติของบริษัทจะได้รับแรงกดดันจากแนวโน้มราคาถ่านหินที่อ่อนตัว YoY, QoQ ใน Q2/68E แม้ว่าธุรกิจก๊าซธรรมชาติจะได้แรงหนุนจากราคาก๊าซธรรมชาติในสหรัฐอเมริกา (US Henry Hub) ที่สูงขึ้น YoY ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไร 3.6 พันล้านบาทในปี 2568E ฟื้นตัวจากขาดทุนสุทธิ 682 ล้านบาทในปี 2567 และคงคำแนะนำ "ขาย" ที่ราคาเป้าหมายปี 2568E ที่ 4.20 บาท อิงวิธี SOTP

ทั้งนี้ BANPU แจ้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ว่า Banpu Energy Australia Pty Limited (BEN) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่ BANPU ถือหุ้น 100% ได้ลงนามในสัญญาลงทุน 50% ในโครงการ Wooreen ซึ่งเป็นโครงการระบบกักเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่ (Wooreen Energy Storage System : WESS) โดยอยู่ระหว่างการก่อสร้าง ณ ภูมิภาคลาโทรบ วัลเลย์ (Latrobe Valley) รัฐวิกตอเรีย ประเทศออสเตรเลีย มีขนาดกําลังการผลิตติดตั้ง 350 เมกะวัตต์ (MW) และความจุพลังงานไฟฟ้า 1,400 เมกะวัตต์ชั่วโมง (MWh) 

โดย EnergyAustralia Portfolio Holding Pty Ltd. (EAPH) (ซึ่งเป็นผู้ดูแลการลงทุนของ EnergyAustralia Portfolio Hold Trust) จะถือหุ้น 50% ที่เหลือ ทั้งนี้ โครงการ WESS มีมูลค่ารวมประมาณ AUD700mn โดยเป็นเงินทุนตามสัดส่วนการถือหุ้นจาก BEN จํานวน AUD110mn (ประมาณ 2.4 พันล้านบาท) คาดว่าจะเริ่มเปิดดําเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) ได้ใน 2H27 โดย EnergyAustralia Pty Ltd. จะเป็นผู้รับซื้อไฟฟ้า 100% จากโครงการนี้แต่เพียงผู้เดียวเป็นระยะเวลา 10 ปี (ที่มา: SET)