CPAXTจ่อกำไรเพิ่ม1-2%หลังเทคธุรกิจฟู้ดมาเลย์

#CPAXT #ทันหุ้น – CPAXT ทุ่ม 8.08 พันล้านบาท  เทคโอเวอร์   Renewed Hope  รุกหนักธุรกิจอาหารในมาเลเซีย ด้าน “บัวหลวง”  แนะ รอซื้อเมื่ออ่อนตัว เชื่อดีในระยะยาว  “ฟินันเซีย ไซรัส” หนุนกำไรเพิ่ม 1-2%  เป็นบวกระยะสั้น ส่วนไทยพาณิชย์ ปล่อยกู้ให้โครงการ “The Forestias” ซึ่งจะส่งผลบวกต่อโครงการ “The Happitat” ทำให้เป็นหุ้นที่มีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว

บริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) หรือ CPAXT แจ้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ว่า  บริษัท สยามฟูด เซอร์วิส จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่บริษัทถือหุ้น 99.99% ได้เข้าซื้อหุ้นสามัญของ Renewed Hope Ple. Ltd. 100%. มูลค่า 8,086.97 ล้านบาท  โดย Renewed Hopeประกอบกิจการลงทุนในบริษัทอื่น (Holding Company) โดยถือหุ้นใน

บริษัทต่างๆ ภายใต้แบรนด์หลัก คือ Lucky Frozen ซึ่งประกอบธุรกิจ ผลิต นำเข้า และจำหน่ายอาหารให้กับลูกค้ากลุ่มโรงแรม ร้านอาหาร ห้างค้าปลีกและค้าส่ง ในประเทศมาเลเซีย

              นายณัฐพล คำนวณผล นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) เปิดเผยกับ “ทันหุ้น” ว่า  ส่วนตัวมองว่าการซื้อหุ้น Renewed Hope จะเป็นบวกต่อ CPAXT ในการขยายตลาดไปยังมาเลเซียมากขึ้น ซึ่งเดิมมีธุรกิจค้าปลีกในมาเลเซียอยู่แล้ว ภายใต้แบรนด์โลตัส  ซึ่งดีลนี้จะทำให้ CPAXT ได้ธุรกิจ Food Service  ซึ่งเป็นเจ้าตลาดในมาเลเซีย

@หวั่นภาระดบ.สูง

ขณะที่ภาพรวมธุรกิจยังให้น้ำหนัก “เป็นกลาง” เนื่องจากขนาดของดีลนี้อยู่ที่ประมาณ 8,100 ล้านบาท ในแง่ของกำไรส่วนเพิ่มที่อาจเห็นค่อนข้างน้อย เพราะแหล่งที่มาของเงินหลักมาจากการกู้ยืมจากสถาบันการเงินในประเทศไทย ทำให้มีภาระดอกเบี้ย โดย Renewed Hope มีเน็ตมาร์จิ้นอยู่ที่ประมาณ 5%  และเสียดอกเบี้ยประมาณ 3% ดังนั้นในระยะสั้นคาดว่าจะยังไม่มีผลกระทบต่อกำไรสุทธิของ CPAXT อย่างมีนัยสำคัญ

ทั้งนี้สิ่งที่ต้องติดตามคือหลังจากการเข้าซื้อจริง การสร้าง Synergy หรือการทำงานร่วมกัน ของดีลนี้จะทำได้มากน้อยขนาดไหน หากสามารถนำสินค้าจาก Renewed Hope มาขายต่อยอดในโลตัสที่มาเลเซีย หรือนำมาขายในประเทศไทยได้ ทำให้มีโอกาสที่จะเพิ่มอัพไซด์ได้

นายณัฐพล  กล่าวว่า กลยุทธ์การลงทุน แนะนำให้ รอซื้อ เนื่องจากภาพรวมการบริโภคในระยะสั้น อาจยังไม่ดีนัก แต่มองว่า CPAXT เป็นหุ้นที่มีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว

@The Forestias หนุน

ในส่วนประเด็นเรื่องของโครงการ The Forestias ที่ ธนาคารไทยพาณิชย์ ปล่อยสินเชื่อให้ 22,000 ล้านบาท อาจไม่ได้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อ CPAXT ซึ่งมองได้เป็น 2 มิติ คือ 1.โครงการ “The Happitat” หรือ “Lotus’s Mall Bangna” เป็น 1 ในองค์ประกอบหลักของโปรเจ็กต์อสังหาริมทรัพย์ “The Forestias” ซึ่งจะเป็นปัจจัยเชิงบวกต่อ CPAXT และ2.หาก “The Forestias” ดำเนินการเสร็จสิ้น ซึ่งคาดว่าจะเปิดในไตรมาส 3/2569 จะผลส่งบวกต่อโครงการ “The Happitat” ทำให้ลูกค้าเข้ามาใช้บริการเพิ่มขึ้น

@หนุนกำไรราว 1-2%

นายกัมพล  อัครวรินชัย  นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) กล่าวกับ “ทันหุ้น” ว่า ให้น้ำหนักเป็นกลางในการเข้าซื้อ Renewed Hope โดยกำไรของ Renewed Hope อยู่ที่ประมาณ 450 ล้านบาท เมื่อนำราคาซื้อ 8,100 ล้านบาท เทียบกับกำไร 450 ล้านบาท จะได้ P/E ประมาณ 17-18 เท่า ซึ่งใกล้เคียงกับ P/E ของ CPAXT ปัจจุบัน จึงไม่ถือว่ามีความพิเศษ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มรับรู้กำไร ตั้งแต่วันที่ 1 กันยายน 2569

ทั้งนี้หากสมมติอัตราดอกเบี้ย 3% ดอกเบี้ยจ่ายจะอยู่ที่ประมาณ 240-250 ล้านบาท เมื่อหักดอกเบี้ยจ่ายจากกำไรที่ได้ 450 - 250 ล้านบาท จะเหลือประมาณ 200 ล้านบาท คิดเป็นเพียงประมาณ 1-2% ของกำไรสุทธิ CPAXT มองว่าเป็นผลกระทบเชิงบวกในระยะสั้น

ส่วนประเด็นการที่ SCB ให้ไฟแนนซ์โครงการ “The Forestias” ถือเป็นปัจจัยเชิงบวก ซึ่งช่วยลดความกังวลและเป็นการยืนยันว่ากลุ่ม CP ไม่จำเป็นต้องเข้าไปช่วยรับภาระความเสี่ยงของโครงการนี้ รวมถึงเป็นการยืนยันว่าโครงการ “The Forestias” ยังเดินหน้าต่อ มองระยะกลาง-ยาว ธุรกิจมีความ มั่นคงมากขึ้น