KBANK-TTB มุมมอง 'บัวหลวง' หลังการประชุมนักวิเคราะห์

ข่าววันนี้ บล.บัวหลวง จำกัด (มหาชน) เปิดมุมมองต่อหุ้น KBANK-TTB หลังการประชุมนักวิเคราะห์ คงคำแนะนำ "ซื้อ” KBANK ที่ราคาเป้าหมาย 180 บาท ส่วนหุ้น TTB แนะนำ "ถือ" จากราคาปัจจุบันใกล้เคียง ราคาเป้าหมายปีนี้ที่ 1.35 บาท 

ธนาคารกสิกรไทย หรือ KBANK ประเด็นหลัก คือ ศูนย์วิจัย in house ของธนาคาร ปรับคาดการ GDP ปี 2565  ลดลงอยู่ที่ 2.5-2.9% โดยผลกระทบหลักๆ จากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ปัจจุบันสินเชื่อในโครงการ debt in relief program ใน Q1/65 อยู่ที่ 2.5 แสนล้านบาท หรือคิดเป็น 10% ของสินเชื่อทั้งหมด ซึ่งลดลงจาก 13% ของสินเชื่อรวม ผู้บริหารยังคงให้เป้าสินเชื่อปีนี้โตที่ 6-8% YoY โดยยังคงโฟกัสสินเชื่อรายย่อย กลุ่ม high yield โดยบริหารภายใต้ความระมัดระวัง โดย credit cost ยังคงตั้งเป้าที่ 160 bps และ NPL/ratio อยู่ที่ 3.7-4.0%

คำแนะนำพื้นฐาน คงมีมุมมองเชิงบวกกับ KBANK ผ่านสินเชื่อที่เติบโตขึ้น โดยเฉพาะกลุ่มสินเชื่อ high yield โดยมองภาพเศรษฐกิจฟื้นตัวต่อเนื่อง แม้มีความเปราะบางจากสถานการณ์อัตราเงินเฟ้อ และคาดการณ์ตั้งสำรองลดลง รวมทั้งคุณภาพสินเชื่อที่มีแนวโน้มดีขึ้นผ่านการจัดการอย่างระมัดระวัง โดยเรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 180 บาท

ธนาคารทหารไทยธนชาต หรือ TTB ประเด็นหลัก คือ ธนาคารรายงาน debt in relief program ใน Q1/65 อยู่ที่ 7% ต่อสินเชื่อรวม โดยสินเชื่อรายย่อยและสินเชื่อธุรกิจปรับตัวดีขึ้น ผู้บริหารยังคงตั้งเป้าสินเชื่อปี 25645 เติบโตที่ 2% YoY แม้ว่า Q1/65 สินเชื่อหดตัว 0.4% ผู้บริหารยังคงให้กรอบ cost/income ratio ใกล้เคียงกับปีก่อนที่ 45-47% ซึ่งคาดจะเพิ่มจากการลงทุนด้าน digital ธนาคารยังคงให้เป้า credit cost ที่ 140-160 bps และคาด NPLs/loan ratio อยู่ที่ น้อยกว่าหรือเท่ากับ 3.2% บนพื้นฐานการจัดการอย่างระมัดระวัง

คำแนะนำพื้นฐาน คงมีมุมมองเชิงบวกจากแนวโน้มการเติบโตของสินเชื่อ high yield แบบระมัดระวัง รวมทั้งการจัดการบริหารต้นทุนที่ดี การบริหารการจัดการค่าใช้จ่ายที่ดี แต่จากราคาปัจจุบันใกล้เคียงกับราคาเป้าหมายปี 2565 ที่ 1.35 บาท เราจึงยังคงคำแนะนำ "ถือ"