ระอุดีล "Toyota Industries" ถูกท้วงราคาต่ำกว่ามูลค่า 40%

กองทุนแอ็กทิวิสต์ระดับโลก Elliott Investment Management ระบุว่า ข้อเสนอของกลุ่มโตโยต้าในการเข้าซื้อหุ้นทั้งหมดของ Toyota Industries เพื่อนำออกจากตลาดหลักทรัพย์ ประเมินมูลค่าบริษัทต่ำกว่าที่ควรจะเป็นเกือบร้อยละ 40 พร้อมเรียกร้องให้ผู้ถือหุ้นไม่ตอบรับข้อเสนอราคาล่าสุดที่ 18,800 เยนต่อหุ้น

ข้อเสนอปรับปรุงดังกล่าวยื่นโดย Toyota Motor ร่วมกับ Toyota Fudosan และประธานกลุ่มโตโยต้า Akio Toyoda หลังแผนการนำบริษัทออกจากตลาดถูกเสนอครั้งแรกเมื่อกลางปีที่แล้วในราคาต่ำกว่านี้ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนบางส่วนมองว่ากระบวนการประเมินมูลค่าไม่โปร่งใส และยังไม่คำนึงถึงผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยอย่างเพียงพอ

แรงกดดันต่อกลุ่มโตโยต้าเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน นับตั้งแต่ Elliott เปิดเผยการเข้าถือหุ้นใน Toyota Industries เมื่อปลายปีที่ผ่านมา โดยปัจจุบันถือหุ้นมากกว่าร้อยละ 5 และกลายเป็นผู้ถือหุ้นส่วนน้อยรายใหญ่ที่สุดของบริษัท

Elliott ระบุว่าได้เสนอแผนการดำเนินงานทางเลือกให้กับคณะกรรมการของ Toyota Industries ซึ่งมุ่งเน้นการดำเนินธุรกิจแบบอิสระ การลดโครงสร้างการถือหุ้นไขว้ การยกระดับธรรมาภิบาล และการปรับปรุงอัตรากำไร โดยประเมินว่าแนวทางดังกล่าวอาจผลักดันมูลค่าหุ้นขึ้นไปแตะระดับราว 40,000 เยนต่อหุ้นภายในปี 2028 นอกจากนี้ ยังเห็นว่าบริษัทควรปรับการจัดสรรเงินลงทุน โดยลดการทุ่มลงทุนเกินความจำเป็นในธุรกิจยานยนต์

ด้าน Toyota Fudosan ยืนยันจุดยืนว่า ราคาที่เสนอสะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของ Toyota Industries แล้ว และผ่านการหารืออย่างรอบคอบ ขณะที่ Toyota Motor และ Toyota Industries ยังไม่มีความเห็นเพิ่มเติม

ในตลาด หุ้น Toyota Industries ยังคงซื้อขายสูงกว่าราคาเสนอซื้อ โดยล่าสุดปิดที่ระดับ 19,510 เยนต่อหุ้น สะท้อนมุมมองของนักลงทุนที่ยังคาดหวังการปรับเงื่อนไขหรือแนวทางใหม่จากดีลดังกล่าว

นักวิเคราะห์มองว่า กรณีนี้อาจกลายเป็นอีกบททดสอบสำคัญของการปฏิรูปธรรมาภิบาลองค์กรในญี่ปุ่น และทิศทางความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติในตลาดทุนญี่ปุ่นในระยะต่อไป