EGCO ลุ้นกำไร Q3 พุ่ง 485% หนุน โบรกเคาะเป้า 145 บ.

#EGCO #หุ้นโรงไฟฟ้า #ทันหุ้น - บล.เคจีไอ (KGI) ออกบทวิเคราะห์ส่อง บมจ.ผลิตไฟฟ้า (EGCO) คาดกำไรสุทธิ 3Q69F โตทะยาน 485% YoY แตะ 2,524 ล้านบาท รับรู้กำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุน 1 พันล้านบาท พ่วงกำไรอัตราแลกเปลี่ยน ขณะที่กำไรหลักฟื้นตัวแรง 45% YoY สู่ 1,224 ล้านบาท รับอานิสงส์โรงไฟฟ้า QPL เดินเครื่องเต็มสูบ ผสาน Paju ES ราคาขายพุ่ง และโรงไฟฟ้าพลังน้ำไซยะบุรีไฮซีซัน ชี้กำไรผ่านจุดต่ำสุดแล้ว ชูกลยุทธ์รุกขยายพอร์ต 3 โรงไฟฟ้าสหรัฐฯ ดันอัปไซด์กำไรโตเพิ่ม 10-15% ตั้งแต่ปี 2570 พ่วงลุยนิคมฯ ระยอง ดักดีมานด์ Data Center คงคำแนะนำ “ซื้อ” เคาะเป้า 145.00 บาท ชูปันผลสูง 5% ช่วยจำกัดความเสี่ยง

ฝ่ายวิเคราะห์ บล.เคจีไอ ระบุว่า กำไรสุทธิงวด 3Q69F ของ EGCO (เตรียมประกาศงบ 13 พ.ย.) มีแนวโน้มเติบโตก้าวกระโดดทั้ง YoY และ QoQ โดยได้แรงหนุนสำคัญจากการบันทึกกำไรขายเงินลงทุน 49% ในโครงการ BPU และ KLU ราว 1,000 ล้านบาท และกำไร Fx ราว 300 ล้านบาท ด้านผลการดำเนินงานหลักเติบโตเด่นจากการรับรู้รายได้โรงไฟฟ้า QPL เต็มไตรมาสหลังไร้การปิดซ่อมบำรุง ขณะที่โรงไฟฟ้า Paju ES มีการปรับราคาขายที่เหมาะสม และโครงการในสหรัฐฯ รวมถึงโรงไฟฟ้าพลังน้ำไซยะบุรี (XPCL) เข้าสู่ช่วงฤดูกาลน้ำหลาก ดันกำไรหลักงวด 9 เดือนแรกแตะ 2,240 ล้านบาท คิดเป็น 76% ของประมาณการทั้งปี

สำหรับภาพรวมระยะยาว มองว่างบดุลของ EGCO แข็งแกร่งมาก มี D/E เพียง 1.2 เท่า เงินสดในมือ 3 หมื่นล้านบาท และมีวงเงินกู้ขยายการลงทุนได้อีก 1.8 แสนล้านบาท พร้อมเดินหน้าลงทุนเชิงรุกผ่าน 3 โครงการใหม่ในสหรัฐฯ (Linden, AE II และ Pinnacle IV) ซึ่งจะช่วยเพิ่ม Upside กำไร 10–15% ตั้งแต่ปี 2570 เป็นต้นไป นอกจากนี้ยังเตรียมพัฒนานิคมอุตสาหกรรมเอ็กโก ระยอง (ERIE) พื้นที่ 609 ไร่ ดึงดูดกลุ่ม Data Center ขนาด 200–400 MW พร้อมลุ้นโอกาสจากการเปิดประมูล PDP2569 และ Direct PPA จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 145.00 บาท