MC ยอดขายออนไลน์โต 48% โบรกแนะ "ซื้อ"

#MC #ทันหุ้น - บล.กรุงศรี คาดว่า MC จะจ่ายเงินปันผลในอัตรา 100% โดย DPS จะอยู่ที่ 0.52 บาท คงคำแนะนำซื้อ โดยประเมินราคาเป้าหมายที่ 15.50บาท 

ผลประกอบการ 2QFY24F ของ MC น่าจะออกมาดีกว่าที่ บล.กรุงศรี คาดเอาไว้เล็กน้อยจากการอัพเดตข้อมูลล่าสุดกับผู้บริหารของ MC คาดว่ากำไรหลักใน 2QFY24Fจะอยู่ที่ 280 ล้านบาท (+ 14% yoy, + 105% ตุoQ) สูงกว่าประมาณการเดิม (276 ล้านบาท) เล็กน้อย เนื่องจาก ( คาดว่ำารายได้จะอยู่ที่ 1.28 พันล้านบาท(+15% yoy, +45%6 coq) จาก 555G ที 9% จากการออกสินค้าใหม่ ในขณะทีคาดว่ารายได้จากช่องทางโมเติร์นเทรดจะอยู่ที่ 238 ล้านบาท (ก่อนหน้านี้เราคาดไว้ที่200 ล้านบาท) และยอดขายออนไลน์จะโตถึง 48% Voy (i) อัตรากำไรขั้นต้นจะต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยู่เป็น 64.2% (จากเดิมที่คาดไว้ 65.2%) ในขณะที่ค่าใช้จ่ายSG&A น่าจะเพิ่มขึ้นทั้ง yoy และ 909 เนื่องจากมีการจัดโปรโมขัน และแคมเปญการตลาดเพิ่มขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่

บล.กรุงศรี คงประมาณการกำไรไว้เท่าเดิม โดยกำไรหลักในปี FY24F จะโต 18%เนื่องจากเราคาดว่ากำไรหลักใน 1HFV24F จะอยู่ที่ 417 ล้านบาท (+15% yoy) คิดเป็น 54% ของกำไรปี FY24F เราจึงยังคงประมาณการกำไรหลักปี FY24F เอาไว้เท่าเดิมที 760 ล้านบาท (+ 18% yoy)มองว่ากำไรในปี 2HFY24F น่าจะชะลอตัวลง HoH เพราะปัจจัยฤดูกาล แต่เรายังคาดว่าจะดีขึ้น yoy ใน 3QFY24Fจากการออกวางจำหน่ายสินค้าใหม่มีแผนจะวางจำหน่ายในเดือนกุมภาพันธ์-มีนาคม 2024) และมาตรการ 'Easy e-Receipt' (คิดเป็น 896 ของยอดขายในเดือนมกราคม 2024 และคาดว่าจะเพิ่มเป็น 20% ใน่เดือนกุมภาพันธ์ 24)

คาดว่า MC จะจ่ายเงินปันผลในอัตรา 100% โดย DPS จะอยู่ที่ 0.52 บาท(สำหรับผลการดำเนินงานงวด 1 HFY24F) คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่3.6% (คาดว่าจะขึ้น XD ในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ และจ่ายเงินปันผลในเดือนมีนาคม 2024) ยังคงคำแนะนำซื้อ โดยประเมินราคาเป้าหมายที่ 15.50บาท