เปิดมุมมอง ASPS หลังมีข่าว KBANK อาจะข้าประมูลสินเชื่อรีเทลของ"ซิตี้แบงก์"

ทันหุ้น-บล.เอเชีย พลัส หรือ ASPS ระบุว่าการที่ Bloomberg ได้รายงานว่าธนาคารกสิกรไทยหรือ KBANK อาจพิจารณาประมูลพอร์ตสินเชื่อRetail ของ Citigroup หลังก่อนหน้านี้ Citigroup เคยประกาศเลิกธุรกิจ  Retail banking ใน 13 ประเทศ รวมทั้งในไทย ซึ่งยังต้องติดตามต่อไป โดยฝ่ายวิจัยมองว่าการเติบโตแบบ  Inorganic growth จะได้รับการตอบรับจากตลาดในเชิงบวกหรือลบ ขึ้นอยู่กับราคาที่ซื้อขายว่าอยู่ที่ระดับ PBV เท่าใด แต่เนื่องจาก Citigroup เป็นผู้ที่ต้องการออกจากตลาด Retail มองว่าผู้ซื้ออาจไม่จำเป็นที่ต้องเสนอราคาที่ Premium มากนัก 

ทั้งนี้นอกจากพอร์ตสินเชื่อที่ผู้ซื้อจะได้รับยังรวมถึงฐานข้อมูลลูกค้าใหม่ เพื่อนำไปใช้ต่อยอดผลิตภัณฑ์อื่นๆ ต่อไป (แต่ฐานลูกค้าของ Citi อาจมีบางส่วนที่เป็นลูกค้าของ KBANK อยู่แล้ว) 

สำหรับธนาคารซิตี้ยแบงก์ สาขากรุงเทพฯ ณ สิ้นปี 2563 มีสินเชื่อราว 9.5 หมื่นล้านบาท เป็นสินเชื่อรายย่อยราว 80% หรือ 7.5 หมื่นล้านบาท (คิดเป็นประมาณ 3% ของพอร์ตสินเชื่อ KBANK) ด้านเงินฝากอยู่ที่ 1.67 แสนล้าบาท ขณะที่มูลหนี้ถูกจัดชั้นเป็น Stage 3 (NPL) เท่ากับ 1.73 พันล้านบาท คิดเป็นสัดส่วน 1.8% เทียบสินเชื่อ และมีค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น 5 พันล้านบาท  (Coverage Ratio ที่ 151%)

ขณะที่ความพร้อมของเงินกองทุน KBANK ณ สิ้นงวดไตรมาส 1/64 มี Bis Ratio ที่ 18.44% (เกณฑ์ขั้นต่ำ 12%) เป็น Tier-1 ที่ 15.8%(เกณฑ์ขั้นต่ำ 9.5%) ในกรณีที่มีการยื่นข้อเสนอเข้าประมูลจริง และชนะการประมูล หากกำหนดสมมติฐานเงินกองทุนคงที่และสินทรัพย์เสี่ยง (RWA) เพิ่มขึ้นเท่ากับสินเชื่อรายย่อย ณ สิ้นปี 2563 จะกระทบ  Bis Ratio และ Tier-1 เล็กน้อยประมาณ 0.5% 

กลยุทธ์การลงทุน แนะนำทยอยสะสมหุ้น KBANK โดยให้ราคาเป้าหมายของปี 2564 ที่ 155 บาทต่อหุ้น เนื่องจากคาดเห็นการรีบาวด์ของราคาหุ้น หลังสถานการณ์โควิด-19 เริ่มผ่อนคลาย

ราคาหุ้น KBANK ช่วงบ่ายเคลื่อนไหวอยู่ที่ 122 บาท บวก 1.00 บาทหรือ 0.83 บาท มีมูลค่าการซื้อขาย 2,899.18 ล้านบาท