โบรกฯจับตา ‘COM7’ คาดกำไรปี66 โตแกร่ง ระบบ5G หนุนผู้บริโภค ซื้อโทรศัพท์

มอง COM7 อาจมีกำไรสุทธิลดลงใน Q4/65 (-9.7% YoY) ซึ่งผลประกอบการ Q4 จะประกาศในวันที่ 22 หรือ 23 ก.พ. นี้

อย่างไรก็ตาม ปัญหาการขาดแคลน iPhone ได้คลี่คลายลงแล้วในเดือนม.ค.66 ส่งผลให้เราคาดการณ์กำไรสุทธิปี 66 เติบโต 25.2% YoY ทั้งนี้ อัตราการใช้โทรศัพท์มือถือ 5G และแท็บเล็ต ที่ยังอยู่ในระดับต่ำในประเทศไทยน่าจะเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลให้กำไรเติบโตแข็งแกร่งในระยะยาว (คาดกำไรเติบโตที่ 19.2% CAGR ในช่วงปี 65-68)

ฝ่ายวิจัยคาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/65 ที่ 819 ล้านบาท (-9.7% YoY, +13.1% QoQ) บนฐานรายได้ 1.76 หมื่นล้านบาท (+0.0% YoY, +17.9% QoQ) รายได้ที่ทรงตัว YoY ใน Q4/65 เป็นผลมาจากกำลังการผลิต iPhone 14 บางรุ่นในประเทศจีนที่จำกัด ซึ่งเราประเมินว่าการผ่อนคลายล็อกดาวน์โรงงานในจีนและการอุดหนุนการจับจ่ายของรัฐบาลไทย (1 ม.ค. ถึง 15 ก.พ. 66) น่าจะทำให้กำไรเติบโตอย่างแข็งแกร่งใน Q1/66 คาดการณ์กำไรสุทธิ 3.7 พันล้านบาทในปี 66 (+25.2% YoY) บนรายได้ 7.5 หมื่นล้านบาท (+22.0% YoY)

คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยมีปัจจัยหนุน 1) การคาดการณ์การเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง YoY และ QoQ ใน Q1/66 และ

2) ประมาณการกำไรสุทธิหลักปี 65-68 เติบโต 19.2% CAGR โดยคาดการณ์กำไรสุทธิหลักปี 66/67 ของฝ่ายวิจัย สูงกว่าประมาณการของตลาด 5.0/6.4% เนื่องจากคาดการณ์รายได้ที่สูงกว่า ซึ่งประสบการณ์ผู้ใช้บริการมือถือ 5G ที่ดีกว่า 3G-4G (โดยเฉพาะวิดีโอและเกมออนไลน์) และเครือข่าย 5G ครอบคลุมประชากรมากกว่า 85% ณ สิ้นปี 66 น่าจะหนุนให้ผู้บริโภคซื้อโทรศัพท์มือถือ 5G อย่างต่อเนื่องในอนาคต