KCE ฟิลลิปคาด Q4/67 ฟื้นจากบาทอ่อนค่า มองแนวโน้มปี 68

#KCE #ทันหุ้น-บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) หรือ KCE โดยมองแนวโน้มไตรมาส 4/67 รายได้อาจลดลง 5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน เนื่องจากการหยุดโรงงาน(ประมาณ 10 วัน) เพราะกำลังติดตั้งเครื่องจักรใหม่ผลิต HDI คาดว่าเสร็จในไตรมาส 1/68 แต่

อัตรากำไรขั้นต้นหรือ GPM จะสูงขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน เพราะรับผลดีจากทิศทางเงินบาทกลับมาอ่อนค่า และคาดว่าจะไม่มีขาดทุนค่าเงินเหมือนกับไตรมาส 3/67 ที่ขาดทุนค่าเงิน 170 ล้านบาท จะช่วยให้กำไรฟื้นตัวจากไตรมาสก่อน แต่ยังอ่อนตัวหากเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน 

ส่วนแนวโน้มในปี 2568 ฝ่ายวิจัยฟิลลิป มองว่า KCE มีการปรับราคาขายสินค้าลงราว 3% คาดว่าครึ่งแรกปี 2568 จะยังมีทิศทางอ่อนตัว เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน แต่จะฟื้นตัวได้ดีในครึ่งหลังปี 2568 จากการติดตั้งเครื่องจักร HDI เสร็จจะช่วยเร่งกำลังผลิตได้เพิ่มมากขึ้น และการเปลี่ยนเครื่องจักรใหม่จะช่วยลดต้นทุนแรงงาน และมีอัตราการสูญเสียที่ลดลง โดยมองแนวโน้มรายได้ปี 2568 จะทรงตัวถึงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และมีค่าใช้จ่ายทางการเงินที่เพิ่มขึ้นจากการกู้เงินซื้อ International Circuits Limited หรือ ICL ซึ่งเป็นผู้จัดจำหน่ายสินค้าของ KCE ปีหน้าจะเน้นไปที่การลดต้นทุนเป็นหลัก

ทั้งนี้การที่ KCE ซื้อ ICL เพื่อให้สามารถกำหนดราคาได้เองตั้งแต่ต้นน้ำ-ปลายน้ำ โดยมีมุมมองในส่วนของโรงงานผลิตในไทยต้องเติบโตเป็นหลัก และสร้างความสามารถในการแข่งขันเพื่อให้ธุรกิจยั่งยืน

ฝ่ายวิจัยฟิลลิป แนะนำซื้อหุ้น KCE ให้ราคาเป้าหมายที่ 29.50 บาท 

หุ้น KCE เช้านี้ราคาเคลื่อนไหวอยู่ที่ 25.75 บาท ไม่เปลี่ยนแปลง โดยมีมูลค่าการซื้อขาย 53.61 ล้านบาท